早在黃金價(jià)格暴跌之前，有三大不同尋常的危險(xiǎn)信號(hào)：一是日度RSI指標(biāo)發(fā)出超買與頂背離雙重信號(hào)。6日RSI早在8月29日便突破80，但在10月8日再次出現(xiàn)關(guān)鍵變化：6日、12日與24日RSI全部站上80，同時(shí)進(jìn)入超買區(qū)間。10月16日金價(jià)續(xù)創(chuàng)新高時(shí)，RSI指標(biāo)卻未能同步走強(qiáng)，形成典型的頂背離形態(tài)。二是黃金ETF波動(dòng)率放大反映情緒高度敏感。10月16日，黃金ETF波動(dòng)率升至32.78%，創(chuàng)近五年新高。三是成交量創(chuàng)出新高指向買盤力量消耗殆盡。10月9日，上海金交所成交量達(dá)到15595.42千克，隨后在10月14日進(jìn)一步放大至26900.24千克，至10月20日繼續(xù)攀升至27783.25千克。這兩輪行情均表現(xiàn)為成交量在持續(xù)放大后創(chuàng)出階段性高點(diǎn)，隨后黃金價(jià)格出現(xiàn)拐頭向下，轉(zhuǎn)折點(diǎn)均對(duì)應(yīng)成交量峰值。

要想成功把握黃金的抄底時(shí)機(jī)，關(guān)鍵在于對(duì)其中長期趨勢(shì)做出準(zhǔn)確判斷。在牛市格局中，每次回調(diào)都可能構(gòu)成買入機(jī)會(huì)。中長期來看，黃金價(jià)格仍受到三大核心因素的堅(jiān)實(shí)支撐：當(dāng)前全球處于康波周期尾聲，經(jīng)濟(jì)與政治格局面臨深刻重構(gòu)，各國央行持續(xù)增配黃金；全球主要經(jīng)濟(jì)體逐步進(jìn)入降息通道，美國經(jīng)濟(jì)存在失速風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將開啟寬松政策以應(yīng)對(duì)下行壓力；美國政府債務(wù)規(guī)模持續(xù)攀升，引發(fā)市場對(duì)其財(cái)政可持續(xù)性的廣泛擔(dān)憂，黃金作為美元信用的對(duì)沖工具，配置價(jià)值日益凸顯。鑒于上述支撐因素尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，只要投資者保持足夠長的持有周期，不論在何種價(jià)格區(qū)間介入，最終實(shí)現(xiàn)解套并獲利的可能性較高。

為規(guī)避短期集中買入可能帶來的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，可以采用定期定額的方式逐步建立倉位。從技術(shù)面來看，倫敦現(xiàn)貨黃金當(dāng)前在20日均線附近企穩(wěn)。歷史回測(cè)表明，該均線一直是重要的動(dòng)態(tài)支撐水平，在短期調(diào)整過程中通常難以被有效跌破。因此，當(dāng)前價(jià)位4050美元/盎司附近可視為一個(gè)具備技術(shù)支撐的較優(yōu)介入點(diǎn)。而在極端情形下，金價(jià)或進(jìn)一步回探3800-3900美元/盎司區(qū)間。因此可將3800-4050美元/盎司作為分批布局的目標(biāo)區(qū)間，以定投策略平滑成本，在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)把握中長期配置機(jī)會(huì)。