爆拉！“5年計劃”最大受益者？科技自立自強引領(lǐng)未來(4)
經(jīng)過前期的估值修復(fù)，半導(dǎo)體板塊的整體估值水平高于市場平均，當前板塊整體市盈率（PE）約為50倍，但考慮到2025年全年凈利潤預(yù)計增長超過40%，板塊的動態(tài)市盈率將降至35倍左右。若使用更適用于高成長板塊的指標-PEG來衡量，半導(dǎo)體板塊的整體PEG約為1.2，表明板塊的估值水平與其成長速度基本匹配，處在相對合理的區(qū)間。
2025年，國產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整體上處在“需求回暖、技術(shù)突破、政策支持、業(yè)績兌現(xiàn)”的良性循環(huán)中。雖然當前的估值水平稍高，但在高速增長的業(yè)績支撐下，仍然具備吸引力。至于具體的細分方向，AI創(chuàng)新與國產(chǎn)替代是最明確的兩個。市場上也找得到一些集合了優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)的工具，如半導(dǎo)體主題、創(chuàng)新科技主題的指數(shù)基金。其中，半導(dǎo)體設(shè)備ETF易方達(159558)緊密跟蹤中證半導(dǎo)體材料設(shè)備指數(shù)，半導(dǎo)體設(shè)備占比61.4%，半導(dǎo)體材料占比21.9%，覆蓋光刻機、蝕刻機、薄膜沉積設(shè)備及硅片、光刻膠等關(guān)鍵環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)，中微公司+北方華創(chuàng)權(quán)重超30%，高度契合國產(chǎn)替代主線?？苿?chuàng)板50ETF(588080)聚焦硬科技，半導(dǎo)體權(quán)重占比高達66.8%，成份股包括中芯國際、海光信息、寒武紀、瀾起科技、中微公司等龍頭公司?？苿?chuàng)板50ETF(588080)則是全市場跟蹤科創(chuàng)板規(guī)模最大的ETF，漲跌幅20%，彈性大；綜合費率0.2%，為投資者低成本布局科創(chuàng)板龍頭公司提供便捷工具。
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