幣圈暴跌黃金能否躲過一劫杠桿絞殺與敘事陷阱(2)

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2025-10-12 16:31:08 如賺

驅(qū)動黃金價(jià)格的核心因素始終是全球真實(shí)利率和市場避險(xiǎn)情緒，與房價(jià)、油價(jià)、股價(jià)本身的價(jià)值邏輯并無直接關(guān)聯(lián)。當(dāng)全球真實(shí)利率下降或市場恐慌情緒升溫時(shí)，黃金價(jià)格上漲；反之亦然。“房價(jià)/黃金”、“油價(jià)/黃金”等比值的波動，并非源于房價(jià)、油價(jià)的實(shí)際價(jià)值變化，而是黃金價(jià)格的波動。就像用一把伸縮不定的尺子去測量物體，結(jié)果反映的不是物體的真實(shí)長度，而是尺子本身的伸縮情況。

例如，“黃金買房”的圖表在1980年和2011年都出現(xiàn)了歷史性低點(diǎn)，表面看似乎是“用很少黃金就能買房”，但實(shí)際上并非房價(jià)下跌。1980年，美國大幅加息，真實(shí)利率飆升，同時(shí)蘇聯(lián)入侵阿富汗引發(fā)地緣政治危機(jī)，雙重因素將黃金價(jià)格推至歷史高位；2011年，全球央行開啟“大放水”模式，真實(shí)利率跌至負(fù)值，市場恐慌情緒蔓延，黃金再次被炒至高位。這些都是“黃金尺子”的高估，造成了房價(jià)“便宜”的假象。

這些“黃金計(jì)價(jià)”圖表的流行，本質(zhì)上反映了市場對黃金過度樂觀的情緒。只有當(dāng)黃金表現(xiàn)亮眼、市場情緒高漲時(shí)，這類圖表才會大量涌現(xiàn)。這背后反映的是投資者對市場邏輯的認(rèn)知偏差，將黃金的短期價(jià)格波動誤讀為其他資產(chǎn)價(jià)值的變化，進(jìn)而可能做出錯(cuò)誤的投資決策。

幣圈的“杠桿絞殺”和黃金市場的“敘事陷阱”都在提醒投資者：任何市場都不存在絕對的“神話”。加密貨幣的高波動性源于其投機(jī)屬性和高杠桿風(fēng)險(xiǎn)，而黃金的穩(wěn)健也并非一成不變，其價(jià)格同樣受宏觀經(jīng)濟(jì)、地緣政治等因素影響。投資者需要認(rèn)清不同資產(chǎn)的價(jià)值邏輯，避免被短期市場情緒和片面敘事誤導(dǎo)，理性看待資產(chǎn)價(jià)格波動，構(gòu)建符合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資組合，才能在復(fù)雜市場環(huán)境中實(shí)現(xiàn)長期盈利。

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(責(zé)任編輯：zx0001)

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