隨著2025年9月行情收官，多家券商陸續(xù)公布了10月投資組合。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿時，共有111只標的入圍13家券商的10月“金股”組合。中芯國際、藥明康德、華友鈷業(yè)、?？低?、海爾智家等受到券商關注，新華保險、紫光國微、拓普集團、海光信息、福耀玻璃、陽光電源等也獲推薦。

展望即將到來的A股10月行情，機構(gòu)普遍認為，在長期政策支持、密集的產(chǎn)業(yè)催化以及寬松流動性環(huán)境下，市場將延續(xù)“成長為主、周期為輔”的結(jié)構(gòu)性行情，科技成長與高端制造等方向值得關注。

當前已有13家券商發(fā)布最新月度“金股”組合，111只個股的投資價值獲得認可。從推薦次數(shù)看，中芯國際、藥明康德、華友鈷業(yè)、?？低?、海爾智家等多股獲2家券商推薦，包括海通國際、國信證券、光大證券、中泰證券等。兆易創(chuàng)新、道通科技、中興通訊、中芯國際、海康威視等信息技術行業(yè)內(nèi)個股最受青睞。光大證券認為，流動性驅(qū)動行情下，TMT更容易成為主線。TMT板塊存在較多催化因素，如產(chǎn)業(yè)趨勢持續(xù)有進展、美聯(lián)儲降息周期開啟等，自身也存在上行動力。從近期板塊輪動的情況來看，TMT已經(jīng)有所占優(yōu)，未來行情或?qū)⒀永m(xù)。

華安證券推薦中芯國際時表示，作為國內(nèi)唯一具備先進制程技術的晶圓代工頭部企業(yè)，中芯國際深度受益于AI芯片需求爆發(fā)和國產(chǎn)化替代趨勢。公司在國產(chǎn)AI算力芯片代工領域的不可替代性使其成為華為昇騰、寒武紀等關鍵客戶的核心供應商，訂單能見度已延伸至2026年。公司計劃通過擴產(chǎn)將產(chǎn)能提升至全球第三大晶圓代工廠水平。

對于藥明康德，華安證券認為，全球部分CXO巨頭近期上調(diào)了業(yè)績指引，主要受美聯(lián)儲降息推動Biotech投融資回暖、關稅沖擊弱于預期及創(chuàng)新藥CDMO需求爆發(fā)等因素推動。美國CXO企業(yè)上調(diào)業(yè)績指引通常意味著全球醫(yī)藥研發(fā)需求回暖，有望帶動國內(nèi)CXO企業(yè)訂單增長，并傳導至業(yè)績層面，尤其是依賴海外市場的頭部企業(yè)。

歷史數(shù)據(jù)顯示，節(jié)前市場往往交投清淡、波動收窄，部分資金出于避險考慮選擇暫時離場。然而，假期結(jié)束后市場通常出現(xiàn)資金回流。廣發(fā)證券統(tǒng)計顯示，過去十年國慶節(jié)后首周A股上漲概率超過七成，為持股過節(jié)提供有力支撐。今年節(jié)后多項重要事件集中落地，包括美聯(lián)儲議息會議、三季報披露窗口開啟以及黨的二十屆四中全會政策預期強化，這些因素有望為市場注入新的活力。當前A股處于政策預期強化、盈利底部分步確認、流動性合理充裕的多重利好環(huán)境中。隨著節(jié)后事件催化，市場有望重新凝聚共識，展開新一輪震蕩上行。

銀河證券的觀點稱，10月，A股的機遇可能更多集中在科技成長領域，而港股則受益于獨特的市場結(jié)構(gòu)和外部流動性預期。10月是關鍵的政策布局窗口，黨的二十屆四中全會聚焦“十五五”規(guī)劃。隨著會議時點臨近，資本市場預期穩(wěn)中有升。小鵬第五代人形機器人將于10月24日亮相，10月中旬的歐洲腫瘤內(nèi)科學會（ESMO）年會，多家中國藥企將發(fā)布新藥進展，機器人和創(chuàng)新藥板塊可能受益。市場強烈押注美聯(lián)儲10月份將再次降息，若兌現(xiàn)，香港市場因聯(lián)系匯率制將同步受益，促進資金流入和本地市場復蘇。

中原證券表示，展望10月，美聯(lián)儲降息提升了市場對央行降息的預期，進而帶動風險偏好上升。助力經(jīng)濟復蘇的政策相繼出臺，為股市信心提供了有力支撐。然而，當前科技板塊擁擠度的提升也使得市場波動加大。在此背景下，建議投資者繼續(xù)兼顧成長與價值風格的配置，重點關注TMT、醫(yī)藥、證券等行業(yè)。