絕味食品因五年間未確認(rèn)加盟門店裝修業(yè)務(wù)收入被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示（ST），暴露出這家鹵味巨頭的財(cái)務(wù)問(wèn)題。湖南證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰事先告知書(shū)》顯示，絕味食品在2017年至2021年間少計(jì)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)達(dá)7.24億元。

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，絕味食品在這五年期間未確認(rèn)加盟門店裝修業(yè)務(wù)收入，導(dǎo)致年度報(bào)告少計(jì)營(yíng)業(yè)收入，占對(duì)應(yīng)年度公開(kāi)披露營(yíng)業(yè)收入的比例分別為5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64%。西安地區(qū)一家絕味鴨脖小型門店負(fù)責(zé)人透露，開(kāi)店費(fèi)用包括加盟費(fèi)、保證金、裝修費(fèi)等，總投資約20萬(wàn)元。

絕味食品2017年上市后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)公司早在上市前就存在經(jīng)營(yíng)性占用加盟門店?duì)I業(yè)款、加盟費(fèi)、管理費(fèi)等違規(guī)行為。2023年8月18日，上交所對(duì)絕味食品及相關(guān)責(zé)任人出具《警示函》，查明在2013年1月至2018年7月期間，公司通過(guò)員工個(gè)人賬戶收取公司門店?duì)I業(yè)款、加盟費(fèi)、管理費(fèi)合計(jì)2107.07萬(wàn)元，且未存入公司賬戶，構(gòu)成經(jīng)營(yíng)性資金占用。直至2023年3月17日，公司才向相關(guān)責(zé)任人員追回上述全部違規(guī)占用資金。

一位券商人士表示，絕味食品“直營(yíng)+加盟”的擴(kuò)張模式為財(cái)務(wù)操縱提供了條件。監(jiān)管多次處罰結(jié)果顯示，在加盟業(yè)務(wù)的資金管理上，絕味食品存在長(zhǎng)期失控狀態(tài)。7億元資金未進(jìn)入公司賬戶，暴露了資金體外循環(huán)的可能性，這種操作模式下，大筆資金可能直接流入關(guān)聯(lián)方口袋，涉嫌嚴(yán)重?fù)p害上市公司股東的利益。

根據(jù)行政處罰公告，絕味食品將于22日停牌，23日復(fù)牌后A股簡(jiǎn)稱變更為ST絕味，股票價(jià)格日漲跌幅限制為5%。截至9月16日，絕味食品擁有超5萬(wàn)名持股股東，上市公司被戴帽，對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō)是利空出盡還是噩夢(mèng)開(kāi)始尚不確定。

線上交流平臺(tái)上，多位投資者關(guān)心少計(jì)的超7億元營(yíng)收是否會(huì)返還給上市公司。上海漢聯(lián)律師事務(wù)所宋一欣律師表示，絕味食品相關(guān)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)該更正，以達(dá)到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)反映經(jīng)營(yíng)情況、合規(guī)滿足監(jiān)管要求。宋一欣律師還指出，營(yíng)收少計(jì)也屬于虛假陳述，符合條件的投資者可發(fā)起維權(quán)申請(qǐng)。

根據(jù)《行政處罰事先告知書(shū)》，時(shí)任公司財(cái)務(wù)總監(jiān)彭才剛安排財(cái)務(wù)部員工出借個(gè)人銀行賬戶，未規(guī)范加盟門店裝修業(yè)務(wù)的核算，并在2017年至2019年年度報(bào)告上簽字。戴文軍時(shí)任公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，知悉公司實(shí)際管理加盟門店裝修業(yè)務(wù)，未對(duì)其進(jìn)行規(guī)范管理，并在2017年至2021年年度報(bào)告上簽字。湖南證監(jiān)局?jǐn)M決定對(duì)絕味食品股份有限公司責(zé)令改正，給予警告，并處以400萬(wàn)元罰款；對(duì)戴文軍給予警告，并處以200萬(wàn)元罰款；對(duì)彭才剛給予警告，并處以150萬(wàn)元罰款；對(duì)彭剛毅給予警告，并處以100萬(wàn)元罰款，共計(jì)850萬(wàn)元罰款。

絕味食品實(shí)控人、董事長(zhǎng)戴文軍控股的上海聚成企業(yè)發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）持有絕味食品34.32%的股份。上市公司第二大股東上?；酃?、第三大股東上海成廣、第四大股東上海福博均由戴文軍控制，分別持有絕味食品8.13%、2.79%、2.54%的股份。四家關(guān)聯(lián)企業(yè)共計(jì)控制上市公司持股總計(jì)47.78%。上海聚成及上述三家公司均出現(xiàn)欠稅情況，金額不小。

此外，絕味食品在2019-2021年間存在多起未披露的關(guān)聯(lián)交易，涉及金額巨大且交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜。這些刻意隱瞞的關(guān)聯(lián)投資，可能成為利潤(rùn)輸送的通道。監(jiān)管查明，上市公司全資子公司深圳網(wǎng)聚曾參與投資湖南肆壹伍私募股權(quán)基金企業(yè)（有限合伙），認(rèn)購(gòu)份額比例65.35%。2021年3月，湖南肆壹伍等受讓公司供應(yīng)商長(zhǎng)沙彩云農(nóng)副食品品有限公司原股東股權(quán)，深圳網(wǎng)聚及絕味食品董事、監(jiān)事等通過(guò)合伙企業(yè)間接持有長(zhǎng)沙彩云。但公司直至2021年9月25日才將長(zhǎng)沙彩云認(rèn)定為關(guān)聯(lián)方，未履行關(guān)聯(lián)交易相應(yīng)的審議程序和信息披露義務(wù)。

作為四大鹵味企業(yè)中門店規(guī)模最大、歷史擴(kuò)張速度最快的品牌，絕味食品在門店數(shù)量加速擴(kuò)張的同時(shí)，卻存在加盟商管理收入異常下滑的現(xiàn)象。2019至2023年，公司加盟商管理收入分別為0.55億元、0.68億元、0.67億元、0.75億元、0.83億元。盡管門店數(shù)量增加，加盟商管理收入反而出現(xiàn)下滑。窄門餐眼平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，絕味食品門店數(shù)降至12129家。今年上半年，加盟商管理收入0.27億元，同比下滑20.28%。

2025年上半年，絕味食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.2億元，同比下降15.57%；歸母凈利潤(rùn)1.75億元，同比降40%以上。同行方面，周黑鴨、煌上煌、紫燕食品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)各異。絕味食品的關(guān)店速度遠(yuǎn)超同行，一年多關(guān)店超4000家。中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，此次絕味食品受罰對(duì)企業(yè)的商譽(yù)造成不可估量的損失，對(duì)團(tuán)隊(duì)信心、供應(yīng)商信心、加盟商的信心都是巨大的打擊。