黃金ETF持倉增量趕不上黃金價格上漲速度。以前黃金ETF根據(jù)黃金價格波動調(diào)整持倉,但現(xiàn)在黃金上漲速度遠(yuǎn)超ETF加倉水平。這些因素將進(jìn)一步推動黃金價格上漲。從流動性角度來看,全球流動性條件不斷改善,黃金對此非常敏感。盡管黃金回報率已經(jīng)較高,但整體趨勢仍然向上。新的資金,包括央行和ETF的資金,將繼續(xù)推動黃金價格上漲。
白銀的價格走勢與黃金類似,都與全球流動性條件密切相關(guān)。從統(tǒng)計(jì)學(xué)角度看,“杯柄”形態(tài)是收益最高的技術(shù)形態(tài)之一,在本輪價格暴漲前確實(shí)提示了歷史性暴漲的機(jī)會。因此,黃金和白銀在現(xiàn)代貨幣系統(tǒng)中的重要地位不容忽視。美國試圖改變貿(mào)易不平衡導(dǎo)致美元過強(qiáng),進(jìn)而影響出口,同時財政問題引發(fā)對美元信用的質(zhì)疑。預(yù)計(jì)貴金屬價格將在未來幾年內(nèi)超出市場預(yù)期。