作為一家科技公司的阿里巴巴，要被重新定價了？(5)
根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，阿里云的國內(nèi)云計算市場份額，從2020年第四季度的46.4％變到了2023年第四季度的38.9%。
另一方面，國內(nèi)云服務(wù)市場終究是一門「薄利多銷」，甚至是「虧本賺吆喝」的生意。
盡管阿里云已經(jīng)在2022年率先扭虧為盈，但2023財年經(jīng)調(diào)整EBITA利潤率僅為1.8%，經(jīng)調(diào)整EBITA利潤為14.22億元人民幣，云業(yè)務(wù)還沒有來到收獲期。
此外，國內(nèi)云服務(wù)企業(yè)除了要應(yīng)對價格戰(zhàn)之外，還面臨著定制化程度高、人力成本高、電信運營商數(shù)據(jù)費用成本高等問題。此時，在資本市場眼中，云服務(wù)并不是一門「性感」的生意。
2023年底，距離阿里云宣告沖刺上市僅半年之后，阿里巴巴在財報中表示將不再推進阿里云獨立分拆。
好在，從2025財年三季度開始，阿里云開始重回兩位數(shù)增長，跟老牌科技巨頭相比也并不遜色。而這背后，AI浪潮的興起成為阿里云復(fù)蘇的關(guān)鍵推動力。
如果說此前的云計算競爭還停留在「算力規(guī)模、資源價格」的維度，那么AI時代的到來，則徹底改寫了游戲規(guī)則——比拼的更多的是「模型能力、算力效率、場景落地的全鏈路能力」，而阿里云此前的技術(shù)積累和生態(tài)布局正好在這一新維度上展現(xiàn)出獨特優(yōu)勢。
以科技公司的角度，重估阿里巴巴
從大趨勢來看，阿里云近年來取得顯著增長的核心驅(qū)動力，就是AI。
實際上，對于阿里巴巴集團來說，AI早已被放置到前所未有的高度。兩年前，蔡崇信、吳泳銘分別以阿里巴巴董事長和CEO的身份上任后，就明確定調(diào)了「AI是未來的核心」，推動技術(shù)與業(yè)務(wù)深度融合。
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