全球央行黃金儲(chǔ)備29年來(lái)首超美債黃金熱持續(xù)升溫

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2025-09-09 00:22:37 新浪

全球央行黃金儲(chǔ)備29年來(lái)首超美債黃金熱持續(xù)升溫！黃金這一古老資產(chǎn)正在挑戰(zhàn)現(xiàn)代金融體系的基石——美國(guó)國(guó)債。近日，資管機(jī)構(gòu)Crescat Capital合伙人兼宏觀策略師塔維·科斯塔匯編并發(fā)布數(shù)據(jù)稱，在金價(jià)創(chuàng)下新紀(jì)錄之際，黃金在除美聯(lián)儲(chǔ)外央行的儲(chǔ)備占比自1996年以來(lái)首次超過(guò)美國(guó)國(guó)債?？扑顾J(rèn)為，這一轉(zhuǎn)折點(diǎn)可能是近代史上最重大的全球再平衡的開(kāi)始，反映了各國(guó)央行在戰(zhàn)略性調(diào)整儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：從美元債券轉(zhuǎn)向黃金等實(shí)物資產(chǎn)。

中信建投期貨貴金屬首席分析師王彥青指出，各國(guó)央行持續(xù)增持黃金是為了逐步降低對(duì)美元資產(chǎn)的依賴，從而分散單一儲(chǔ)備貨幣可能帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。黃金正處于歷史上第三輪大牛市。9月5日，紐約現(xiàn)貨黃金漲1.16%，報(bào)3586.81美元/盎司。值得注意的是，8月末中國(guó)黃金儲(chǔ)備為7402萬(wàn)盎司，較上月末增加6萬(wàn)盎司，這是中國(guó)央行連續(xù)10個(gè)月增持黃金。

近年來(lái)，美債在全球外匯儲(chǔ)備組合中基本處于“原地踏步”狀態(tài)，而各國(guó)央行的黃金持有量卻大幅攀升。近期，黃金已超越歐元，成為僅次于美元的全球第二大儲(chǔ)備資產(chǎn)；它在除美聯(lián)儲(chǔ)以外央行儲(chǔ)備中的占比正式反超美國(guó)國(guó)債。世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證了這一趨勢(shì)：自2020年第三季度以來(lái)，全球央行已連續(xù)14個(gè)季度凈購(gòu)入黃金。過(guò)去三年，每年央行購(gòu)金量均超過(guò)1000噸，幾乎是此前十年年均水平的兩倍。

這一趨勢(shì)預(yù)計(jì)仍將繼續(xù)。世界黃金協(xié)會(huì)今年6月發(fā)布的《2025年全球央行黃金儲(chǔ)備調(diào)查》顯示，95%的受訪央行認(rèn)為未來(lái)12個(gè)月內(nèi)將繼續(xù)增持黃金。這一比例創(chuàng)下自2019年首次開(kāi)展該調(diào)查以來(lái)的最高紀(jì)錄。央行集體囤金主要是為了降低儲(chǔ)備資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。2022年俄烏沖突以來(lái)，俄羅斯央行近一半外匯儲(chǔ)備遭西方凍結(jié)，這一事件給各國(guó)央行敲響警鐘：美元資產(chǎn)并非絕對(duì)安全。此后，許多國(guó)家開(kāi)始重新評(píng)估儲(chǔ)備資產(chǎn)的安全性，將黃金視為一種不受任何主權(quán)限制的終極硬通貨并持續(xù)增持，以對(duì)沖極端風(fēng)險(xiǎn)。

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