9月4日,央行發(fā)布公告稱,為保持銀行體系流動(dòng)性充裕,2025年9月5日將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展10000億元買斷式逆回購(gòu)操作,期限為3個(gè)月(91天)。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示,9月5日將有10000億3個(gè)月期買斷式逆回購(gòu)到期。因此,央行此次操作相當(dāng)于本月3個(gè)月期買斷式逆回購(gòu)等量續(xù)作。此外,本月還有3000億6個(gè)月期買斷式逆回購(gòu)到期,預(yù)計(jì)央行在9月還會(huì)進(jìn)行一次6個(gè)月期買斷式操作,且不排除加量續(xù)作的可能。
王青指出,這一系列操作背后的原因包括:9月政府債券將繼續(xù)處于發(fā)行高峰期;當(dāng)月商業(yè)銀行同業(yè)存單到期量達(dá)3.5萬(wàn)億,為年內(nèi)次高水平;當(dāng)前股市走強(qiáng),居民存款“搬家”現(xiàn)象較為明顯,這也會(huì)在一定程度上帶來(lái)資金面收緊效應(yīng)。
王青認(rèn)為,為了應(yīng)對(duì)流動(dòng)性收緊態(tài)勢(shì),預(yù)計(jì)9月央行會(huì)延續(xù)此前3個(gè)月的買斷式逆回購(gòu)加量續(xù)作模式。同時(shí),9月還有3000億MLF到期,央行也可能加量續(xù)作。這意味著央行將綜合運(yùn)用MLF和買斷式逆回購(gòu)政策工具,持續(xù)向市場(chǎng)注入中期流動(dòng)性。這有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,保持市場(chǎng)流動(dòng)性充裕,助力政府債券發(fā)行,并釋放數(shù)量型政策工具持續(xù)加力信號(hào),顯示貨幣政策延續(xù)支持性立場(chǎng)。