A股市值破百萬億是長期牛市的起點(diǎn)嗎 改革成果顯現(xiàn)！8月18日，A股總市值正式突破100萬億元，上證綜指刷新近十年新高，牛市的呼聲漸起。這一成就來之不易，是深入改革后產(chǎn)生的質(zhì)變結(jié)果。政策“組合拳”營造了安穩(wěn)的交易環(huán)境，大金融等績(jī)優(yōu)類核心資產(chǎn)搭臺(tái)，芯片等硬科技資產(chǎn)唱戲，長中短期資金同臺(tái)博弈，相互作用之下，A股迎來了百萬億市值的歷史時(shí)刻。

自高層定調(diào)“持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)”以來，A股走勢(shì)愈發(fā)穩(wěn)健，交投愈發(fā)活躍，“牛短熊長”成為過去式，市場(chǎng)信心越來越足。A股的成長并非一日之功，政策改革循序漸進(jìn)地推動(dòng)A股市場(chǎng)的制度重構(gòu)。從科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革，再到全面推行實(shí)施注冊(cè)制改革，A股的制度安排更加市場(chǎng)化，多層次的市場(chǎng)體系持續(xù)優(yōu)化。

全方位的政策安排極大提升了A股的市場(chǎng)韌性，增強(qiáng)了市場(chǎng)預(yù)期，為A股沖擊百萬億市值提供了政策保障。例如，持續(xù)推動(dòng)新“國九條”和資本市場(chǎng)“1+N”政策文件落地見效，強(qiáng)化監(jiān)管，從嚴(yán)打擊財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等嚴(yán)重違法違規(guī)行為，使A股市場(chǎng)更穩(wěn)定，股民更安心。

如今，A股已經(jīng)從融資主導(dǎo)轉(zhuǎn)向投融資動(dòng)態(tài)平衡，各類資產(chǎn)的投資價(jià)值迎來市場(chǎng)化重估，成為A股市值再創(chuàng)新高的助推器。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月18日收盤，A股市場(chǎng)共有160只股票總市值突破1000億元，其中工商銀行等12只股票總市值更是突破1萬億元。

以銀行股為代表的績(jī)優(yōu)類核心資產(chǎn)憑借其穩(wěn)定的盈利能力和高股息率受到價(jià)值投資者的持續(xù)青睞，其穩(wěn)定的市場(chǎng)表現(xiàn)一定程度上成為了A股的壓艙石。成長類資產(chǎn)也有不俗表現(xiàn)?？苿?chuàng)板設(shè)立科創(chuàng)成長層，創(chuàng)業(yè)板啟用第三套上市標(biāo)準(zhǔn)，為未盈利科技企業(yè)打開融資通道，金融服務(wù)科技創(chuàng)新持續(xù)優(yōu)化，硬科技資產(chǎn)價(jià)值邏輯發(fā)生變化。

隨之變化的還有市場(chǎng)的投資理念。商業(yè)航天、創(chuàng)新藥、人工智能等硬科技類資產(chǎn)在A股市場(chǎng)更受歡迎，不再局限于PE估值法，市場(chǎng)對(duì)它們的估值認(rèn)可度持續(xù)提升。A股總市值中科技類資產(chǎn)的占比越來越高，上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化升級(jí)，讓A股有了沖擊百萬億市值的底氣。

2萬億元的日成交額和兩融余額顯示，A股百萬億市值的背后是各類資金的持續(xù)活躍。大力推動(dòng)中長期資金入市的政策加持下，公募基金、保險(xiǎn)資金、社?；鸬雀黝愰L錢源源不斷。普漲行情頻現(xiàn)，賺錢效應(yīng)持續(xù)擴(kuò)大，居民儲(chǔ)蓄正大規(guī)模轉(zhuǎn)向權(quán)益市場(chǎng)。高頻量化等短線資金同樣活躍。各類資金同臺(tái)博弈既活躍了市場(chǎng)又抑制了過度投機(jī)，使A股走得更穩(wěn)健。

A股百萬億市值不僅僅是體量的躍升，更是資本市場(chǎng)改革成果的標(biāo)志性時(shí)刻。而2.4億股民既是參與者也是見證者。