A股接下來行情如何演繹 螺旋上行中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(2)
外部不確定性仍然需要警惕。中美關(guān)稅博弈雖階段性緩和，但特朗普若再次執(zhí)政可能升級對華技術(shù)封鎖，半導(dǎo)體、AI等板塊估值或承壓。美股調(diào)整、全球大宗商品價(jià)格波動(dòng)（如原油、銅）可能通過情緒面?zhèn)鲗?dǎo)至A股。內(nèi)部結(jié)構(gòu)性壓力也不容忽視，房地產(chǎn)債務(wù)化解進(jìn)度（如碧桂園重組進(jìn)展）、地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍需密切關(guān)注。若債市杠桿破裂或引發(fā)跨市場流動(dòng)性沖擊，需警惕類似2015年的波動(dòng)重演。
2025年下半年，市場預(yù)計(jì)在3200-3600點(diǎn)區(qū)間震蕩。下半年隨著PPI轉(zhuǎn)正（預(yù)計(jì)7月）、政策紅利集中釋放，上證指數(shù)有望突破4000點(diǎn)，科技（AI算力、低空經(jīng)濟(jì)）、消費(fèi)（家電以舊換新）、高股息（央國企）三條主線輪動(dòng)主導(dǎo)。2026-2030年，A股將進(jìn)入“新質(zhì)生產(chǎn)力爆發(fā)全球化定價(jià)”階段，年均復(fù)合增長率預(yù)計(jì)為10%-12%，2030年總市值或突破200萬億。投資者可聚焦“政策確定性+科技成長性”雙主線，例如人形機(jī)器人、6G通信、量子計(jì)算等未來產(chǎn)業(yè)。
A股已進(jìn)入政策紅利釋放與基本面修復(fù)的共振期，短期震蕩不改長期向好趨勢。建議投資者采取“核心+衛(wèi)星”策略：以高股息央國企、消費(fèi)龍頭為底倉，同時(shí)超配半導(dǎo)體、AI、低空經(jīng)濟(jì)等成長賽道。若風(fēng)險(xiǎn)可控，2030年A股有望成為全球第二大市值市場，市值規(guī)模逼近美股。
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