大盤再上3600沖高回落是加速信號(hào)嗎資金博弈白熱化

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2025-07-23 19:48:50 曉曉說財(cái)

今天A股市場再現(xiàn)震蕩拉鋸。滬指早盤一度觸及3600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，隨后震蕩下行，終盤收于3581.86點(diǎn)，微漲0.01%。這種“得而復(fù)失”的走勢，加上全市場超4000只個(gè)股下跌和成交額18984億元（較前一交易日縮量303億元）的特征，凸顯出關(guān)鍵點(diǎn)位附近資金博弈的激烈。

今日資金面分化明顯：主力資金凈流出122.28億元，北向資金凈賣出41.83億元，機(jī)構(gòu)資金撤離跡象明顯；而小單資金凈流入維持在200億元以上日均規(guī)模，形成了散戶接盤、機(jī)構(gòu)觀望的獨(dú)特格局。這種結(jié)構(gòu)性背離的核心在于3600點(diǎn)作為市場共識(shí)的心理壓力位，觸發(fā)了前期獲利盤落袋為安和套牢盤解套出逃的雙重拋壓。盡管指數(shù)沖高，但成交額未能突破2萬億元閾值，較前一交易日縮量1.58%，這表明突破缺乏資金共識(shí)，沖高回落實(shí)則是市場自發(fā)的“壓力測試”結(jié)果。

當(dāng)前技術(shù)圖譜呈現(xiàn)典型的矛盾特征。支撐端方面，日線MACD紅柱持續(xù)放大，揭示中期動(dòng)能尚未終結(jié)；60日均線與年線構(gòu)成雙重防御體系，歷史數(shù)據(jù)顯示該區(qū)間支撐有效時(shí)，指數(shù)回調(diào)幅度通?？刂圃?%以內(nèi)。壓力端方面，15分鐘級(jí)別MACD形成頂背離結(jié)構(gòu)，RSI指標(biāo)攀升至78接近超買警戒線，類似技術(shù)組合出現(xiàn)后3個(gè)交易日內(nèi)回調(diào)概率達(dá)73%。此外，指數(shù)連續(xù)兩日偏離5日均線超過1.5%，技術(shù)性修復(fù)需求已較為迫切。這種多空信號(hào)的交織使得3600點(diǎn)成為市場情緒的“試金石”，缺乏增量資金入場時(shí)，技術(shù)面的平衡更容易向回調(diào)方向傾斜。

市場結(jié)構(gòu)正在發(fā)生深刻變化。量化新規(guī)的持續(xù)發(fā)酵使市場波動(dòng)率下降47%，但流動(dòng)性分層加劇，小微盤股成交額萎縮20%-30%，資金向大盤藍(lán)籌集中的趨勢明顯，導(dǎo)致指數(shù)與個(gè)股走勢背離度擴(kuò)大至近三年高位。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方面，一季度GDP增長5.4%，但GDP平減指數(shù)連續(xù)八個(gè)季度為負(fù)，反映企業(yè)盈利改善仍面臨低通脹壓力。6月制造業(yè)PMI雖升至49.7%，但需求不足企業(yè)占比擴(kuò)大，顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)仍需鞏固。

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