媒體：基金銷售行業(yè)洗牌加速中小機(jī)構(gòu)承壓

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2025-07-10 12:04:37 金融界

基金銷售市場正在加速洗牌。近日，上海證監(jiān)局發(fā)布公告稱，民商基金銷售（上海）有限公司向中國證監(jiān)會(huì)提交了注銷公開募集證券投資基金銷售業(yè)務(wù)許可證的申請。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上海證監(jiān)局決定注銷民商基金的相關(guān)業(yè)務(wù)資格。

去年以來，已有中民財(cái)富、喜鵲財(cái)富、青島樂弘、北京恒宇天澤等多家機(jī)構(gòu)退出基金代銷業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前基金銷售行業(yè)正處于結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段，市場出清速度明顯加快。近年來，監(jiān)管政策持續(xù)收緊，合規(guī)成本顯著提升，費(fèi)率水平整體下行，盈利空間受到擠壓，基金代銷行業(yè)的競爭也日趨激烈。這些變化使得規(guī)模較小、保有量不足的中小銷售機(jī)構(gòu)面臨巨大的生存壓力。

公告顯示，民商基金成立于2016年1月29日，于2017年10月獲得證監(jiān)會(huì)基金銷售牌照，是一家由銀行業(yè)專業(yè)人士發(fā)起成立的基金銷售公司。值得注意的是，民商基金此前經(jīng)歷了代銷合作的密集停擺。自5月底以來，德邦基金、銀華基金、東吳基金等數(shù)十家公募機(jī)構(gòu)陸續(xù)與民商基金解約，終止與其的業(yè)務(wù)合作。多家基金公司在公告中表示，為維護(hù)投資者利益，經(jīng)與民商基金協(xié)商一致，終止其辦理公司旗下基金認(rèn)購、申購、定期定額投資及轉(zhuǎn)換等相關(guān)銷售業(yè)務(wù)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自5月25日以來，已有50家基金公司與代銷機(jī)構(gòu)民商基金“分手”。具體來看，截至7月8日，民商基金的代銷基金數(shù)量已從5月25日的2796只降至828只，代銷基金公司數(shù)量則從5月25日的73家削減至23家。公募機(jī)構(gòu)與民商基金密集解約主要是出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和優(yōu)化渠道效率的考量。一旦基金代銷機(jī)構(gòu)出現(xiàn)經(jīng)營不穩(wěn)或合規(guī)隱患的跡象，公募機(jī)構(gòu)為保護(hù)投資者利益和自身聲譽(yù)，會(huì)提前終止合作以防風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公募機(jī)構(gòu)更傾向于將資源集中于頭部銷售平臺(tái)，并清理低效或高風(fēng)險(xiǎn)尾部渠道，這與民商基金申請注銷業(yè)務(wù)許可證之間存在雙向因果關(guān)系。民商基金的困局主要源于自身經(jīng)營和合規(guī)問題，無法滿足公募機(jī)構(gòu)對合作渠道的要求。

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