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2025-07-10 12:04:37 金融界

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，去年以來(lái)，已有中民財(cái)富、喜鵲財(cái)富、青島樂(lè)弘、北京恒宇天澤、成都華羿恒信、華融融達(dá)期貨、阜新銀行等近10家機(jī)構(gòu)退出基金代銷業(yè)務(wù)。當(dāng)前基金銷售行業(yè)正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整，市場(chǎng)出清步伐明顯加快。近年來(lái)，監(jiān)管政策持續(xù)收緊，合規(guī)成本顯著提升，費(fèi)率水平整體下行，導(dǎo)致盈利空間受到擠壓。此外，基金代銷行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也日趨白熱化。這些變化使得規(guī)模較小、保有量不足的中小銷售機(jī)構(gòu)面臨巨大生存壓力。

從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，民商基金等中小機(jī)構(gòu)在獲客和產(chǎn)品銷售上面臨巨大壓力，傳統(tǒng)代銷模式難以為繼。與此同時(shí)，監(jiān)管要求不斷加碼，對(duì)基金銷售機(jī)構(gòu)的合規(guī)運(yùn)營(yíng)、投資者適當(dāng)性管理等方面提出了更高要求，導(dǎo)致合規(guī)成本上升。而中小機(jī)構(gòu)資源有限，往往難以承受這些新增成本。此外，客戶需求也在發(fā)生轉(zhuǎn)變，更加注重個(gè)性化資產(chǎn)配置和全周期投資服務(wù)，這進(jìn)一步加劇了中小機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)壓力。

當(dāng)前基金銷售市場(chǎng)的變化將推動(dòng)行業(yè)資源加速向具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)的頭部基金銷售平臺(tái)集聚，進(jìn)一步強(qiáng)化行業(yè)的“馬太效應(yīng)”。在此背景下，基金管理公司在選擇基金代銷合作伙伴時(shí)，將更加注重考察基金代銷機(jī)構(gòu)的合規(guī)經(jīng)營(yíng)能力和綜合實(shí)力。證監(jiān)會(huì)推動(dòng)建立銷售機(jī)構(gòu)分類評(píng)價(jià)體系，標(biāo)志著基金行業(yè)發(fā)展導(dǎo)向正從單純追求銷售規(guī)模向注重投資者實(shí)際收益轉(zhuǎn)變。在這一轉(zhuǎn)型過(guò)程中，缺乏差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的銷售機(jī)構(gòu)將逐步被市場(chǎng)淘汰，基金代銷行業(yè)的集中度有望持續(xù)提升。

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(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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