6月20日，中國證監(jiān)會發(fā)布《證券公司分類評價規(guī)定（修訂草案征求意見稿）》。證券公司分類評價結(jié)果不僅關(guān)系到監(jiān)管部門對不同類別公司實施差異化監(jiān)管政策，也將影響券商行業(yè)的未來發(fā)展。

時隔五年，《規(guī)定》的再次修訂透露出券商行業(yè)未來發(fā)展格局的新變化。強化證券公司功能性定位，更好地服務(wù)居民財富管理需求和實體經(jīng)濟融資需求。強化券商的功能性定位是監(jiān)管層引導(dǎo)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要立足點。券商唯有回歸業(yè)務(wù)本源、聚焦主責(zé)主業(yè)，才能真正踐行金融服務(wù)實體經(jīng)濟的宗旨。

《規(guī)定》將“引導(dǎo)證券公司更好發(fā)揮功能作用，提升專業(yè)能力”作為立法目的寫入第一條，明確監(jiān)管導(dǎo)向。在第七條中明確，證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展和功能發(fā)揮狀況主要根據(jù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、綜合實力、創(chuàng)新能力、服務(wù)實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略等方面的情況進行評價。此外，在業(yè)務(wù)加分指標(biāo)和專項監(jiān)管工作方面也突出功能發(fā)揮。要求證券公司要將功能性放在首要位置，進一步發(fā)揮好直接融資服務(wù)商、資本市場看門人、社會財富管理者的作用，高質(zhì)量地服務(wù)居民財富管理需求和實體經(jīng)濟融資需求。

支持中小券商特色化經(jīng)營，加速形成差異化競爭格局。去年3月份，中國證監(jiān)會發(fā)布的文件提出，鼓勵中小機構(gòu)差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營，結(jié)合股東特點、區(qū)域優(yōu)勢、人才儲備等資源稟賦和專業(yè)能力做精做細。此次《規(guī)定》修訂中也有體現(xiàn)，如將凈資產(chǎn)收益率和經(jīng)紀(jì)、投行、資管等主要業(yè)務(wù)收入加分由前20名擴大到前30名，按名次加0.25分到2分不等。這意味著更多中小券商只要在某細分領(lǐng)域做到行業(yè)前30名，就能加分。擴大加分覆蓋面，有利于引導(dǎo)中小券商立足自身稟賦探索差異化發(fā)展道路，一批深耕細分領(lǐng)域、具有專業(yè)特色的中小券商將脫穎而出，在專業(yè)化賽道上占據(jù)重要地位，加速形成差異化競爭格局。

針對違法違規(guī)行為，突出“打大打惡”導(dǎo)向，切實保護中小投資者合法權(quán)益，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。《規(guī)定》適當(dāng)提高了“資格罰”紀(jì)律處分扣分分值、強化自律措施懲戒力度。同時，進一步補充明確了對存在重大違法違規(guī)的公司可以直接下調(diào)評價結(jié)果。這體現(xiàn)了監(jiān)管層對證券行業(yè)的嚴(yán)格監(jiān)管導(dǎo)向，通過運用多種監(jiān)管手段，從嚴(yán)打擊證券市場違法違規(guī)行為，更好保護中小投資者利益，促使券商及其從業(yè)人員嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和行業(yè)規(guī)范，增強合規(guī)意識，端正經(jīng)營理念，提高行業(yè)整體質(zhì)量。

相信經(jīng)過此次修訂，將進一步增強監(jiān)管的科學(xué)性和精準(zhǔn)性，為券商行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展筑牢根基，助力行業(yè)發(fā)展邁向新的高度。