影石創(chuàng)新（影石 Insta360）于 6 月 11 日登陸科創(chuàng)板。IPO 現(xiàn)場(chǎng)，創(chuàng)始人劉靖康使用兩個(gè)月前發(fā)布的最新全景相機(jī) Insta360 X5 敲鑼，象征市場(chǎng)認(rèn)可與公司新階段的開(kāi)始。

生于 1991 年的劉靖康在 2015 年創(chuàng)立了影石，公司以“Think Bold”為品牌口號(hào)，既有趣又務(wù)實(shí)。影石目前是全球全景相機(jī)市占率第一，市場(chǎng)份額達(dá)到 67%；運(yùn)動(dòng)相機(jī)方面僅次于美國(guó)老牌玩家 GoPro，位居全球第二。根據(jù)招股書(shū)，2022 年到今年一季度，影石毛利率均超 50%，去年總營(yíng)收近 56 億元，同比增長(zhǎng)超 50%，利潤(rùn)近 10 億元。影石發(fā)行價(jià)為 47.27 元，開(kāi)盤(pán)即跳漲 285% 至 182 元，市值突破 700 億元。

高毛利、高增長(zhǎng)和市場(chǎng)頭部地位背后，影石的成長(zhǎng)路徑在于解決用戶痛點(diǎn)。最初進(jìn)入全景運(yùn)動(dòng)相機(jī)市場(chǎng)時(shí)，影石幾乎沒(méi)有可借助的市場(chǎng)紅利。劉靖康的思路是在看似紅海的市場(chǎng)里回歸做好產(chǎn)品的本質(zhì)——發(fā)現(xiàn)和定義需求或痛點(diǎn)，然后滿足需求。形態(tài)獨(dú)特的 X 系列全景運(yùn)動(dòng)相機(jī)和 GO 系列拇指相機(jī)由此誕生，成為影石的主力產(chǎn)品。X 系列相機(jī)曾隨老鷹俯瞰山川壯麗，也曾搭載長(zhǎng)城二號(hào)進(jìn)入太空，拍下了地球與銀河同框的畫(huà)面。

影石的用戶包括專業(yè)視頻創(chuàng)作者、騎行者、極限運(yùn)動(dòng)玩家以及記錄母嬰、寵物日常生活的更廣大人群。最近一個(gè)火到上新聞的影石用戶是滑翔傘愛(ài)好者彭玉江，在零下 40 度的極端環(huán)境中，Insta360 X2 系列為這份奇遇留下證明。2023 年底，影石推出廣角運(yùn)動(dòng)相機(jī) Ace 系列，正面對(duì)壘 GoPro 主力產(chǎn)品 Hero 系列和大疆 Action 系列。

曾經(jīng)的劉靖康不喜歡管理，只想做成好玩的產(chǎn)品?，F(xiàn)在他開(kāi)始思考如何搭建矩陣化組織，支持更復(fù)雜的多產(chǎn)品研發(fā)，在需求洞察和解決痛點(diǎn)上都做到加倍努力。這個(gè)過(guò)程中，劉靖康從一個(gè)超級(jí)產(chǎn)品經(jīng)理變成了搭建復(fù)雜新型組織的人。今年 3 月上市的運(yùn)動(dòng)相機(jī) Ace Pro 2 的街拍套裝，直到快上市了劉靖康才知道，而 5 年前他還要和全體工程師一起擰螺絲。

影石的發(fā)展沒(méi)有借助風(fēng)口。十多年前，劉靖康還在南京大學(xué)讀本科時(shí)，曾“黑”進(jìn)學(xué)校系統(tǒng)生成各院系“標(biāo)準(zhǔn)臉”，還破解了網(wǎng)絡(luò)安全教父周鴻祎的手機(jī)號(hào)碼。IDG 資本投資合伙人童晨注意到這位天才少年，并決定投資。影石發(fā)展的第一階段，劉靖康帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)把全景相機(jī)做到了全球第一，這奠定了影石當(dāng)前的業(yè)務(wù)基本盤(pán)。去年僅全景運(yùn)動(dòng)相機(jī) X 系列就賣(mài)出 29.2 億元，占總營(yíng)收 52.74%。

影石進(jìn)入的是一個(gè)已經(jīng)存在的市場(chǎng)：在全景相機(jī)品類(lèi)，這里已有日韓廠商三星、理光占據(jù)頭部份額；在運(yùn)動(dòng)相機(jī)市場(chǎng)，則有成立 20 年、年?duì)I收 10 億美元的 GoPro。影石服務(wù)的需求是記錄并分享運(yùn)動(dòng)和生活。在看似缺乏機(jī)會(huì)的地方，劉靖康總結(jié)出“獵人”方法論——不斷進(jìn)入垂類(lèi)紅海市場(chǎng)，滿足別人沒(méi)能滿足的需求，打掉已有頭部。影石尋找“獵物”的標(biāo)準(zhǔn)包括行業(yè)頭部公司至少要有五成的毛利，年銷(xiāo)售額要在百億元級(jí)別，最重要的是，行業(yè)有明顯未被解決的痛點(diǎn)。

2018 年，影石打敗三星和理光，成為全球全景相機(jī)出貨量第一，并保持至今。影石通過(guò)服務(wù)運(yùn)動(dòng)人群，跳出了全景相機(jī)的小市場(chǎng)，進(jìn)入了更大的運(yùn)動(dòng)相機(jī)領(lǐng)域。當(dāng)影石營(yíng)收從 2018 年的 2.58 億元增長(zhǎng) 229% 到 2020 年的 8.5 億元時(shí)，GoPro 同期營(yíng)收下滑了 22%。今年影石一季度營(yíng)收已經(jīng)超過(guò) GoPro。

影石的成功關(guān)鍵在于持續(xù)洞察用戶未被解決的痛點(diǎn)，并在解決這些痛點(diǎn)上比對(duì)手做得好。例如隱形自拍桿功能，全景相機(jī)所用的拼接算法可以把畫(huà)面中的自拍桿隱去，營(yíng)造出攝影師跟拍的效果。影石的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一是軟件能力，尤其是在剪輯體驗(yàn)上的迭代。在全景運(yùn)動(dòng)相機(jī)之后，影石繼續(xù)以獵人的姿態(tài)，進(jìn)入了更多新品類(lèi)。2019 年推出的拇指相機(jī) GO 系列，單個(gè)機(jī)身體積只有 GoPro 運(yùn)動(dòng)相機(jī)的三分之一，讓用戶產(chǎn)出了許多熱門(mén)內(nèi)容。C 端消費(fèi)產(chǎn)品之外，2022 年影石開(kāi)始切入 B 端，做視頻會(huì)議相機(jī)，在一個(gè)均價(jià)只有 30 多美元的市場(chǎng)賣(mài)出了 300 美元，并做到了亞馬遜北美銷(xiāo)量前三。

2023 年 11 月，影石正式推出廣角運(yùn)動(dòng)相機(jī) Ace 系列。這是當(dāng)前最主流的運(yùn)動(dòng)相機(jī)產(chǎn)品形態(tài)。影石的整體思路依然是像獵人那樣，尋找對(duì)手的弱點(diǎn)，解決其他產(chǎn)品沒(méi)有解決的痛點(diǎn)。但當(dāng)對(duì)手更強(qiáng)，產(chǎn)品更相似時(shí)，影石需要付出更多努力。影石有了更系統(tǒng)和組織化的調(diào)研方法，也會(huì)鼓勵(lì)研發(fā)、產(chǎn)品和市場(chǎng)人員學(xué)滑雪、潛水、跳傘，自己成為目標(biāo)用戶。影石在新產(chǎn)品嘗試中，逐步放權(quán)，從個(gè)人創(chuàng)新轉(zhuǎn)向組織創(chuàng)新。影石內(nèi)部組織開(kāi)始向“矩陣式”過(guò)渡，支持多產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。影石希望通過(guò) IPD 改革提高一次性把事情做正確的概率，培養(yǎng)更多能為商業(yè)成功負(fù)責(zé)的人才。

影石希望不斷解決現(xiàn)有產(chǎn)品沒(méi)解決的問(wèn)題，這就需要組織開(kāi)發(fā)新知識(shí)、甚至創(chuàng)造一個(gè)原來(lái)沒(méi)有的市場(chǎng)和全新品類(lèi)。找到合適人才，讓人才能不斷創(chuàng)造新知識(shí)成了關(guān)鍵。影石現(xiàn)在的組織價(jià)值排序是“員工發(fā)展第一、客戶價(jià)值第二、股東回報(bào)第三”。劉靖康現(xiàn)在用大量精力解決組織管理問(wèn)題，他認(rèn)為與其度過(guò)平凡的一生，不如經(jīng)歷點(diǎn)不一樣的東西。