飛天茅臺批價再次下探。6月11日，在第三方檢測平臺今日酒價上，2025年53度飛天茅臺（散瓶）批價為1990元/瓶，較昨日有所下跌；53度飛天茅臺（原箱）批價為2080元/瓶。

一名在北京經(jīng)營煙酒零售生意的店主表示，她感覺可以抄底了。目前她回收單瓶裝53度飛天茅臺的價格為1940元，出售則為2080元。之前她的零售價在2150元以上，最近幾天價格下降，較年初便宜很多。她還提到，送人可以考慮龍茅禮盒，票據(jù)齊全，售價3700元。龍茅禮盒指的是貴州茅臺2024甲辰龍年雙瓶裝生肖茅臺酒，消費者通過i茅臺APP申購，官方申購價為3599元。該店主稱，生肖酒主要從申購成功的消費者手中回收，要求票據(jù)齊全，否則會影響出手行情。

可以看出，53度飛天茅臺和具備收藏禮贈價值的生肖茅臺禮盒價格都出現(xiàn)了明顯下降。終端市場上茅臺酒價格已達到今年新低。2025年以來，五糧液、洋河、瀘州老窖等多家知名酒企發(fā)布停貨通知單“控貨挺價”。針對飛天茅臺價格變化，有消息稱茅臺已經(jīng)開始采取措施，直營體系停供500毫升飛天茅臺酒。部分已付款但未提貨的企業(yè)直供客戶接到退款通知。

對此，貴州茅臺方面表示，遵義茅臺機場此前開展活動，搭乘相關航班可1499元/瓶購買飛天茅臺，由于現(xiàn)階段APP升級等原因，活動暫停，但不清楚其他控貨事宜。公司解釋稱，近期白酒消費淡季加上政策影響，飛天價格下跌，但仍屬正常范圍內(nèi)。貴州茅臺也在持續(xù)關注酒價波動，并會進行整體性調(diào)節(jié)。

貴州茅臺一度被稱為“A股股王”，除了飛天茅臺價格外，最受投資者關注的是茅臺股價。目前，貴州茅臺已經(jīng)失守1500元關口，6月11日報收1480元，總市值為1.86萬億元。公司已在做市值管理工作，包括持續(xù)回購股份以維護投資者利益。自2024年9月21日披露回購案以來，貴州茅臺已回購超過50億元。

此外，茅臺也在尋找新的市場增量。2024年該公司出口營收首次突破50億元，創(chuàng)歷史新高。高附加值茅臺酒銷量同比增長超40%，醬香系列酒銷量同比增長30%。茅臺在東南亞市場舉辦品鑒會，試圖輻射當?shù)馗叨耸袌?。中國白酒出海過程中，經(jīng)銷商的作用最為關鍵。貴州茅臺的國際渠道商網(wǎng)絡布局廣泛，涵蓋亞洲鄰近國家及歐美主要銷售國。

白酒行業(yè)另一個關鍵詞是年輕化。當前威士忌、清酒、無醇啤酒以及梅酒果酒流行，年輕人選擇更加多樣。貴州茅臺為了貼近年輕人，嘗試推出茅臺冰淇淋、茅臺巧克力等多種產(chǎn)品。市場營銷方面，茅臺也開始學習快消品方式，通過藝人擴大影響力。例如，張藝興成為茅臺文旅代言人，微博轉(zhuǎn)發(fā)量超過100萬次。

茅臺的基本盤仍在，但曾經(jīng)業(yè)績高漲的“魔法”似乎有些失效。近年來茅臺的營收與凈利潤雙增長趨勢沒有改變。2024年，貴州茅臺營業(yè)總收入同比增長15.66%至1741.44億元；歸母凈利潤同比增長15.38%至862.28億元，日均凈利潤約2.36億元。但在2025年，貴州茅臺時隔9年下調(diào)業(yè)績目標至個位數(shù)，提出增長目標為9%。公司表示，已進入由高速增長向高質(zhì)量發(fā)展的換擋期，將在充分考慮行業(yè)形勢、自身產(chǎn)能、市場環(huán)境和長期戰(zhàn)略布局的基礎上制定財務預算。