美銀策略師哈內(nèi)特警告稱(chēng)，市場(chǎng)在短短兩個(gè)月內(nèi)飆升20%后已過(guò)度狂熱。全球股市本周創(chuàng)下歷史新高后，正逼近觸發(fā)技術(shù)性“賣(mài)出”信號(hào)的臨界點(diǎn)。他援引資金流動(dòng)和市場(chǎng)廣度的數(shù)據(jù)指出，投資者正瘋狂涌入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，倉(cāng)位布局已顯緊繃。當(dāng)84%的國(guó)家指數(shù)同時(shí)站上50日與200日均線時(shí)，往往預(yù)示回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)——若該指標(biāo)升至88%，將觸發(fā)其模型中的賣(mài)出信號(hào)。

過(guò)去四周流入股票和高收益?zhèn)馁Y金占比已達(dá)總資產(chǎn)的0.9%，一旦突破1%閾值，歷史規(guī)律顯示市場(chǎng)將面臨劇烈調(diào)整。這份報(bào)告揭示了交易員對(duì)近期股市暴漲的擔(dān)憂。盡管強(qiáng)勁就業(yè)數(shù)據(jù)推動(dòng)美股期貨周五走高，但多重因素正醞釀變局：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的結(jié)果可能改變利率路徑，而俄烏沖突升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)仍在擾動(dòng)能源市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，投資者一邊追逐特朗普時(shí)期減稅政策帶來(lái)的增長(zhǎng)紅利，一邊卻對(duì)關(guān)稅松動(dòng)的可持續(xù)性心存疑慮。

貝萊德全球固定收益首席投資官里克·里德發(fā)出警告，債券和股票投資者需要警惕不斷膨脹的美國(guó)財(cái)政赤字。他認(rèn)為，美國(guó)債務(wù)規(guī)模是從事任何投資必須關(guān)注的首要問(wèn)題。作為債券市場(chǎng)的頂尖人物，里德管理著貝萊德2.7萬(wàn)億美元的資產(chǎn)，并于2013年入選固定收益名人堂。“我們滾動(dòng)債務(wù)的速度太瘋狂了，”他補(bǔ)充道，并指出新支出法案只會(huì)讓情況惡化，“每周滾動(dòng)5730億美元債務(wù)，相當(dāng)于每周借空整個(gè)澳大利亞的債務(wù)總量！”

債券市場(chǎng)在夏季來(lái)臨前成為焦點(diǎn)。穆迪將美國(guó)信用評(píng)級(jí)從長(zhǎng)期保持的AAA下調(diào)至AA1；眾議院通過(guò)特朗普政府的調(diào)和方案，內(nèi)容包括減稅和提高4萬(wàn)億美元債務(wù)上限。特斯拉CEO馬斯克對(duì)此猛烈抨擊：“這份充斥政治分肥的巨額支出法案令人作嘔，投票支持者應(yīng)當(dāng)羞愧。”

隨著市場(chǎng)對(duì)美國(guó)債務(wù)失控的擔(dān)憂加劇，10年期美債收益率持續(xù)攀升，目前已達(dá)4.47%，較4月4日的4%大幅上漲。這一趨勢(shì)可能進(jìn)一步推高企業(yè)和家庭借貸成本，拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)。前拜登政府高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家本·哈里斯警告，若10年期美債收益率突破5%，投資者將拋售其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)投美債，導(dǎo)致整體經(jīng)濟(jì)受阻，“如果再增加4萬(wàn)億美元債務(wù)，這種拖累將不可避免。真正的威脅在于這可能引發(fā)某種財(cái)政危機(jī)”。