國外瘋搶，泡泡瑪特當心泡泡全球熱潮下的隱憂(2)

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2025-06-06 09:18:13 每日資本論

公允地說，中國潮玩行業(yè)乃至更大的中國玩具到文化產業(yè)，能產生全球性的現(xiàn)象級產品并不多見。這一切要歸功于泡泡瑪特的創(chuàng)始人王寧。1987年，王寧生于河南新鄉(xiāng)，創(chuàng)業(yè)基因早在音像店家庭的耳濡目染中萌芽。高考結束的夏天，當同齡人沉溺于假期狂歡時，他創(chuàng)辦了足球培訓班。因為“家長覺得踢球總比打游戲強”，這樸素的用戶洞察成為他商業(yè)思維的啟蒙。大學時期的“Days Studio”工作室將校園生活刻錄成光盤，從創(chuàng)意策劃到銷售售后，這條完整鏈條埋下了泡泡瑪特的雛形。

2010年，香港LOG-ON潮流集合店讓王寧醍醐灌頂。彼時，內地市場尚無“創(chuàng)意產品”概念，他果斷辭去新浪工作，在北京中關村開出首家泡泡瑪特。初期并不順利，比如高薪店長帶員工集體離職等。第一個轉折點發(fā)生在2015年東京之行。當貨架上僅手掌大的Sonny Angel玩偶，以“福袋盲抽”模式月銷10萬只時，王寧感覺到商機來了。

2016年，泡泡瑪特簽下香港設計師Kenny創(chuàng)作的Molly——一個金發(fā)碧眼、總嘟著嘴的小女孩形象。這個“掏空靈魂”的IP成為用戶情感投射的容器：60歲老人因它想起女兒幼年時光，年輕人視其為個性符號。捆綁盲盒機制后，隱藏款低至1/720的概率觸發(fā)收集欲，當年即實現(xiàn)扭虧為盈。2020年12月，泡泡瑪特在港交所上市，市值一度突破1000億港元。

國際化戰(zhàn)略的伏筆在2018年悄然埋下。王寧選擇韓國首爾作為出海首站，但真正突破源自對東南亞的精準狙擊。2021年，泡泡瑪特借新加坡樣板市場試水，兩年后聯(lián)手泰國美諾集團落地曼谷Central World旗艦店。起初進展平緩，直到2024年4月，泰國巨星Lisa在Instagram連續(xù)三天曬出Labubu毛絨掛件。風暴就此引爆：泰國公主的Hermès包墜上驚現(xiàn)Labubu，黃牛將原價99元的產品炒至634元，曼谷Mega Bangna主題店單日營收突破千萬。

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