當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在回應(yīng)其關(guān)稅政策和“TACO交易”相關(guān)問題時(shí)表示，“你管這叫膽怯？”，“這叫談判”。他評(píng)價(jià)這一問題“令人討厭”，并補(bǔ)充說：“如果我不加征50%的關(guān)稅，如今他們（歐盟）就不會(huì)來此談判了?！碧乩势者€表示，當(dāng)達(dá)成更合理的協(xié)議時(shí)，有人會(huì)評(píng)價(jià)他是膽小鬼，這讓他難以置信。

近日，在華爾街出現(xiàn)了一種被戲稱為“TACO交易”的策略。這個(gè)縮寫意為“特朗普總是膽怯”，指的是特朗普在貿(mào)易談判之初宣布高額關(guān)稅導(dǎo)致市場(chǎng)暴跌，隨后又暫停或降低關(guān)稅，從而推動(dòng)市場(chǎng)反彈的過程。投資者通過這種策略在特朗普關(guān)稅威脅后的逢低買入中獲利。

本周二，受特朗普推遲對(duì)歐盟征收新一輪關(guān)稅的消息提振，美股三大股指大幅收高，道指勁升近750點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)和納指分別上漲2.05%和2.47%。事實(shí)上，標(biāo)普500指數(shù)距離歷史高位僅差4.3%。

研究機(jī)構(gòu)Sevens Report Research創(chuàng)始人湯姆·埃塞耶指出，至今為止的交易回報(bào)顯示，“TACO交易”是奏效的。非必需消費(fèi)品、科技、金融和能源等周期性板塊往往在關(guān)稅威脅發(fā)出后受到最嚴(yán)重沖擊，但也往往錄得最大反彈幅度。自特朗普宣布所謂“對(duì)等關(guān)稅”并引發(fā)美股暴跌后，標(biāo)普500指數(shù)已反彈約18%。

埃塞耶認(rèn)為，特朗普已經(jīng)向投資者證明，他不會(huì)真的實(shí)施嚴(yán)厲的關(guān)稅。因此，任何在特朗普發(fā)出猛烈關(guān)稅威脅后出現(xiàn)的拋售都被視作買入機(jī)會(huì)。然而，分析師警告稱，雖然關(guān)稅威脅導(dǎo)致的股市波動(dòng)可能帶來短期機(jī)會(huì)，但投資者需謹(jǐn)慎行事，不要忽視更高的關(guān)稅負(fù)擔(dān)將導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速減緩并推高通脹的現(xiàn)實(shí)。

羅森伯格研究公司的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維·羅森伯格表示，總統(tǒng)的信譽(yù)會(huì)在何時(shí)受損，因?yàn)橥涎雨P(guān)稅的嘗試次數(shù)有限。不過，特朗普關(guān)稅引發(fā)的股市跌幅正在逐次遞減，削弱了未來“TACO交易”的盈利潛力。研究機(jī)構(gòu)22V Research的丹尼斯·德布斯切爾發(fā)現(xiàn)，自今年4月以來，標(biāo)普500指數(shù)對(duì)關(guān)稅的敏感度大幅下降。當(dāng)前標(biāo)普500指數(shù)略超三分之一的每日波動(dòng)可以用關(guān)稅相關(guān)的新聞來解釋，而這一比例在4月初一度飆升至80%。

埃塞耶認(rèn)為，最終決定美股未來能否上漲15%至20%的是美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面，而非特朗普的關(guān)稅言論。