5月20日，六家國有銀行和招商銀行同步下調(diào)了存款掛牌利率，活期存款和定期存款利率均有下調(diào)。其中，活期存款利率下調(diào)至0.05%，1年期整存整取定期存款利率下調(diào)至0.95%。隨著更多銀行跟進(jìn)此輪利率調(diào)整后，一年期存款或?qū)⒏鎰e“1時(shí)代”。

對(duì)于老百姓來說，在利率下行周期如何理財(cái)成為關(guān)注焦點(diǎn)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，受存款利率下行及股市回調(diào)影響，投資者更傾向于中低風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性高的短期理財(cái)產(chǎn)品，如貨幣基金、同業(yè)存單基金、短債基金、國債逆回購等。

濟(jì)南一家國有銀行的理財(cái)經(jīng)理劉正華表示，從當(dāng)天的情況看，“存款搬家”的情況尚未出現(xiàn)，但已經(jīng)有不少儲(chǔ)戶詢問何種理財(cái)產(chǎn)品收益相對(duì)穩(wěn)定。目前比較受歡迎的是短期高息理財(cái)產(chǎn)品，期限多為6個(gè)月以內(nèi)。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員楊國忠表示，近期的理財(cái)產(chǎn)品變化趨勢(shì)主要受到小長(zhǎng)假和經(jīng)濟(jì)預(yù)期影響，節(jié)假日理財(cái)一直以短期為主。宏觀經(jīng)濟(jì)方面的影響主要是降息預(yù)期落地，今年以來不少銀行已經(jīng)出現(xiàn)存款利率倒掛的現(xiàn)象。

一家股份制商業(yè)銀行的理財(cái)經(jīng)理胡巧容表示，一些預(yù)期高收益產(chǎn)品也吸引了不少投資者的目光。例如，代銷的一款3年封閉期固收類產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)上限達(dá)6.8%，還有一款代銷的現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品最高7日年化收益達(dá)到了3.53%。

濟(jì)南一家資產(chǎn)管理公司的高級(jí)規(guī)劃師李娜建議，未來一段時(shí)間市場(chǎng)利率仍然處于下行趨勢(shì)，存款利率還有可能繼續(xù)下降。投資者應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資需求、投資能力等做好適合個(gè)人和家庭的資產(chǎn)配置。除了定期存款，還可以嘗試銀行的結(jié)構(gòu)性存款和穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品。儲(chǔ)蓄國債也符合此類客戶配置偏好。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者，可以適當(dāng)配置ETF基金以及高收益高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。

近期主推的兩款理財(cái)產(chǎn)品都是“固收+科創(chuàng)”權(quán)益類產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中風(fēng)險(xiǎn)，銷售情況良好。胡巧容表示，咨詢和購買含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品的客戶較多，其中有相當(dāng)一部分客戶持有主要投向債權(quán)類資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。這些客戶正在考慮是否贖回債權(quán)類資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，換成含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品。

李娜表示，從近期產(chǎn)品策略來看，“固收+”類、混合類與權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量逐步提升，尤其“固收+科創(chuàng)權(quán)益”混合類產(chǎn)品正在成為理財(cái)機(jī)構(gòu)布局的重點(diǎn)方向。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員李雯嫣認(rèn)為，在低利率環(huán)境下，“固收+”產(chǎn)品成為理財(cái)市場(chǎng)的熱門選擇。該類產(chǎn)品以固定收益類資產(chǎn)為基礎(chǔ)，搭配一定比例的權(quán)益類資產(chǎn)、衍生品等其他資產(chǎn)，在保障穩(wěn)健收益的基礎(chǔ)上增厚產(chǎn)品整體收益。

郵儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬表示，理財(cái)公司是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一支有生力量，政策也積極鼓勵(lì)支持理財(cái)公司資金入市，豐富資本市場(chǎng)耐心資本來源。理財(cái)公司積極調(diào)研上市企業(yè)，有助于推動(dòng)資金入市，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。近來科創(chuàng)類上市企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，也成為推動(dòng)理財(cái)公司積極參與調(diào)研及投資的關(guān)鍵。

盡管如此，理財(cái)公司在科創(chuàng)型企業(yè)為標(biāo)的的權(quán)益類資產(chǎn)配置方面仍面臨多重挑戰(zhàn)。一方面，投資者仍普遍偏好低波動(dòng)產(chǎn)品，對(duì)權(quán)益類產(chǎn)品的“保本”預(yù)期尚未完全轉(zhuǎn)變；另一方面，理財(cái)公司的權(quán)益投研體系尚在培育階段，專業(yè)人才儲(chǔ)備不足。部分機(jī)構(gòu)通過委外投資或依賴量化模型，但主動(dòng)管理能力仍需提升。