基金經(jīng)理不能再領(lǐng)千萬年薪告別“躺平賺錢”(2)

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2025-05-16 16:23:52 今日頭條

所謂業(yè)績比較基準(zhǔn)，是用來衡量基金表現(xiàn)優(yōu)劣的參考標(biāo)準(zhǔn)，通常由一組具有代表性的市場指數(shù)、指數(shù)組合或固定收益率構(gòu)成。晨星（中國）基金研究中心高級分析師李一鳴表示，此次新政要求管理費與基金業(yè)績表現(xiàn)關(guān)聯(lián)，將敦促基金公司從規(guī)模驅(qū)動轉(zhuǎn)向業(yè)績驅(qū)動，更加注重投資者的實際收益。這意味著基金公司在產(chǎn)品設(shè)計、投資策略和風(fēng)險管理上將更加謹(jǐn)慎，避免因業(yè)績不佳而導(dǎo)致管理費收入下降。同時，也將激勵基金公司加大對投研團(tuán)隊的投入，提升投研能力，并可能更加注重長期投資和價值投資，減少短期投機(jī)行為，從而為投資者創(chuàng)造更穩(wěn)定的回報。

事實上，基金降費的改革此前已開始推進(jìn)，意在降低投資者成本，吸引更多中長期資金入市，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。2023年7月，中國證監(jiān)會發(fā)布了公募基金行業(yè)費率改革工作方案，分階段推進(jìn)包括管理費用在內(nèi)的各類費率改革，新注冊產(chǎn)品管理費率不超過1.2%。并提出在堅持以固定費率產(chǎn)品為主的基礎(chǔ)上，研究推出更多浮動費率產(chǎn)品試點，完善公募基金產(chǎn)品譜系，為投資者提供更多投資選擇。

截至今年5月12日，市場上業(yè)績掛鉤型基金產(chǎn)品有216只，覆蓋股票型、混合型、債券型、QDII、FOF、REITs等各類型。而此次行動方案不僅要求對新設(shè)立的主動管理權(quán)益類基金大力推行基于業(yè)績比較基準(zhǔn)的浮動管理費收取模式，還提出在未來一年內(nèi)引導(dǎo)管理規(guī)模居前的行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)發(fā)行此類基金數(shù)量不低于其主動管理權(quán)益類基金發(fā)行數(shù)量的60%的目標(biāo)，試行一年后，及時開展評估，并予以優(yōu)化完善，逐步全面推開。

或許是受此次新政的影響，Choice數(shù)據(jù)顯示，5月7日行動方案公布以后，至5月14日的一周時間內(nèi)，先后共有8只基金產(chǎn)品進(jìn)行了業(yè)績比較基準(zhǔn)的變更，且主要集中在主動權(quán)益類基金。清華大學(xué)國家金融研究院院長田軒認(rèn)為，這一現(xiàn)象反映了基金公司對新政的積極響應(yīng)，以變更業(yè)績比較基準(zhǔn)盡快適應(yīng)新政要求，確保評價標(biāo)準(zhǔn)更加合理，從而更精準(zhǔn)地衡量業(yè)績表現(xiàn)。同時，變更業(yè)績比較基準(zhǔn)也能夠優(yōu)化自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和管理策略，提升市場競爭力，避免因基準(zhǔn)不合理導(dǎo)致的業(yè)績失真，進(jìn)一步保障投資者的利益。此外，也有助于投資者更清晰地了解基金的投資目標(biāo)和預(yù)期收益，提升市場透明度。

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