油價近期大幅下跌近3%，走勢基本符合此前兩周的預(yù)期。在缺乏進一步上行驅(qū)動因素后，本周前兩個交易日油價連續(xù)大幅回落，重心明顯下移。從運行節(jié)奏來看，油價已經(jīng)從上周的阻力之下的橫盤拉鋸中破位下行。供應(yīng)過剩及關(guān)稅背景下需求疲弱的擔憂使得市場參與者對油價后市預(yù)期悲觀。國內(nèi)大宗商品市場周二再次出現(xiàn)普跌局面，風(fēng)險偏好降溫明顯，油價也顯著下跌。下午中東原油基準價延續(xù)下跌趨勢，迪拜和穆爾班原油的現(xiàn)貨溢價跌至七周低點，歐洲時段之后油價繼續(xù)震蕩走低，最終收于日內(nèi)低位。

油價加大回落力度的同時，原油市場月差結(jié)構(gòu)也開始明顯走弱，反映出原油市場近期下行壓力增加。相比之下，成品油表現(xiàn)相對抗跌，歐美汽柴油裂解差普遍反彈，意味著成品油端暫時沒有成為原油的拖累項。油價整體表現(xiàn)更多還是受市場參與者預(yù)期影響，而這些預(yù)期和風(fēng)險偏好則受到包括關(guān)稅及地緣層面的影響。鑒于目前市場影響因素存在諸多不確定性，油價高波動仍將是常態(tài)。建議適當調(diào)低倉位，做好假期風(fēng)險管理工作。

WTI主力原油期貨收跌1.63美元，跌幅2.63%，報60.42美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌1.51美元，跌幅2.33%，報63.28美元/桶；INE原油期貨收跌2.07%，報478元。美元指數(shù)上漲0.28%，報99.21；港交所美元兌人民幣下跌0.41%，報7.2412；美國十年期國債上漲0.21%，報112.16；道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲0.75%，報40527.62。

印度4月份提高了從俄羅斯的ESPO混合油采購量，達到去年8月以來最高水平。數(shù)據(jù)顯示，4月份俄羅斯對印度港口的ESPO混合油供應(yīng)量已增至約40萬噸（約合10萬桶/日），而在3月份僅為10萬噸。印度4月份的采購量達到自去年8月以來的最高水平，預(yù)計5月份可能收到另外20萬噸ESPO混合油。

亞洲燃料油現(xiàn)金溢價在周二保持不變，買賣報價范圍有限，煉油利潤在原油價格下跌的情況下依然強勁?，F(xiàn)貨市場本周較為平靜，盡管斯里蘭卡的Ceypetco和越南的Nghi Son分別有招標正在進行。高硫燃料油（HSFO）的跨月價差擴大，而超低硫燃料油（VLSFO）價差則有所收窄。委內(nèi)瑞拉國家石油公司重啟了該國最大煉油廠Amuay的流化催化裂化裝置，擴大了汽油生產(chǎn)產(chǎn)能。西班牙Petronor正在逐步重啟畢爾巴鄂煉油廠，此前因西班牙和葡萄牙的大規(guī)模停電而關(guān)閉。

哈薩克斯坦4月1日至28日的石油產(chǎn)量為181.4萬桶/日，較3月平均水平下降3%，但仍超出其OPEC+配額。哈薩克斯坦的OPEC+配額為147.3萬桶/日，該國持續(xù)超出配額，引發(fā)其他成員國的不滿。哈薩克斯坦能源部長表示，該國在決定石油產(chǎn)量時將優(yōu)先考慮國家利益，而非OPEC+的利益。哈薩克斯坦計劃通過在2026年4月前將累計產(chǎn)量減少130萬桶/日來補償超產(chǎn)。該國石油產(chǎn)量增長主要得益于騰吉茲油田的擴張，該油田由雪佛龍主導(dǎo)。