中原證券認(rèn)為，2025年財(cái)政政策預(yù)計(jì)更加積極，貨幣政策方面，央行可能擇機(jī)降準(zhǔn)降息以維持市場流動(dòng)性充裕，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。政策面延續(xù)穩(wěn)市場的基調(diào)，近期A股呈現(xiàn)分化格局，滬深300、上證50等寬基指數(shù)受益于機(jī)構(gòu)資金持續(xù)流入，金融、地產(chǎn)等大盤藍(lán)籌表現(xiàn)占優(yōu)，而科技成長板塊延續(xù)調(diào)整。4月是年報(bào)和一季報(bào)密集披露期，市場將從預(yù)期驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向基本面驗(yàn)證。預(yù)計(jì)短期市場仍以區(qū)間震蕩為主，但政策托底與經(jīng)濟(jì)韌性為結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)提供支撐。建議把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，兼顧防御與成長。

東莞證券認(rèn)為，市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂暫時(shí)緩解，全球避險(xiǎn)情緒有所下降，黃金出現(xiàn)調(diào)整。國內(nèi)方面，二季度國內(nèi)宏觀政策進(jìn)入集中發(fā)力期，政策將重點(diǎn)聚焦“振消費(fèi)、穩(wěn)樓市、穩(wěn)股市、促民企”等關(guān)鍵領(lǐng)域，通過政策協(xié)同暢通國內(nèi)大循環(huán)。貨幣政策方面，預(yù)計(jì)重心將由一季度防風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向穩(wěn)增長，若美聯(lián)儲(chǔ)降息落地或促國內(nèi)寬貨幣跟進(jìn)。往后看，隨著短期海外擾動(dòng)減弱，同時(shí)上市公司財(cái)報(bào)進(jìn)入密集披露期，市場關(guān)注有確定性與安全邊際的方向，建議把握績優(yōu)、內(nèi)需及自主可控方向。

天風(fēng)證券認(rèn)為，美國對(duì)等關(guān)稅公布后短期風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)落地，A股和港股在4月7日經(jīng)歷市場低谷后又迅速企穩(wěn)回升。南向資金凈流入額依然維持在階段高位，產(chǎn)業(yè)資本出現(xiàn)凈流入跡象，表明投資者對(duì)市場信心尚存，而兩融參與度較前期有所降溫。攻堅(jiān)不易，國家隊(duì)頂住拋壓，后續(xù)一方面需關(guān)注關(guān)稅問題談判情況，另一方面國內(nèi)一攬子增量政策實(shí)際落地情況。

長江證券認(rèn)為，歷史規(guī)律看，不論是A股紅利還是港股紅利，在4月份超額收益均較為明顯。統(tǒng)計(jì)2022-2024年紅利風(fēng)格表現(xiàn)較強(qiáng)區(qū)間的A股紅利和港股紅利月度表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)紅利風(fēng)格有一定的季節(jié)效應(yīng)，在1月、4月、8月以及12月超額收益較為明顯。行業(yè)表現(xiàn)看，A股紅利4月份國有行、水電和高速公路表現(xiàn)較好，港股紅利中油氣石化、煤炭、電力和電信服務(wù)（運(yùn)營商）均表現(xiàn)較好。紅利的季節(jié)性或與險(xiǎn)資保費(fèi)季節(jié)性流入以及A股的季節(jié)效應(yīng)有關(guān)。4月份處財(cái)報(bào)季疊加政策真空期，資金避險(xiǎn)環(huán)境下紅利風(fēng)格或受益。