關(guān)稅“反噬” 特斯拉引發(fā)鏈式危機供應(yīng)鏈調(diào)整受阻

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2025-04-20 19:54:55 新浪財經(jīng)

樹欲靜而風(fēng)不止。特斯拉原本看似遠離了關(guān)稅沖擊，但隨著特朗普對等關(guān)稅風(fēng)暴的升級，也被卷入了動蕩之中。4月16日當(dāng)周，特斯拉股價經(jīng)歷了短暫的平靜，但周三晚間因華爾街流傳特斯拉自動駕駛出租車項目因關(guān)稅問題擱置的消息，股價再度大跌。

汽車行業(yè)是全球化分工最廣、最細的產(chǎn)業(yè)之一，特斯拉作為其中的佼佼者，依賴于中國新能源車產(chǎn)業(yè)的支持，在過去十年中積累了大量財富，支撐了埃隆·馬斯克的科幻夢想。然而，在美國推動的逆全球化潮流中，特斯拉盡管不斷調(diào)整供應(yīng)鏈布局，但仍無法完全避開關(guān)稅的影響。

過去幾十年里，《北美自貿(mào)協(xié)定》下的免稅政策使美國汽車產(chǎn)業(yè)鏈部分轉(zhuǎn)移到加拿大和墨西哥。尤其是墨西哥，成為了汽車轉(zhuǎn)口貿(mào)易的重要地區(qū)。然而，2018年《美墨加貿(mào)易協(xié)議》替代了《北美自貿(mào)協(xié)定》，提高了零關(guān)稅汽車零部件比例，并要求更多鋼鐵和鋁來自北美。這使得墨西哥的汽車轉(zhuǎn)口貿(mào)易受到一定程度的阻礙，特斯拉面臨成本控制壓力。

回到美國生產(chǎn)也并非易事。由于美國本土汽車產(chǎn)業(yè)鏈真空化，短期內(nèi)難以填補。特斯拉通過敦促中國廠商在墨西哥興建產(chǎn)能來規(guī)避“原產(chǎn)地規(guī)則”限制。近年來，包括寧德時代在內(nèi)的多家中資企業(yè)都在墨西哥建立了產(chǎn)能。然而，新關(guān)稅政策下，特斯拉的努力可能付之東流。

特斯拉上海超級工廠及其背后的長三角汽車產(chǎn)業(yè)集群是其全球最大的生產(chǎn)制造中心。2024年，上海工廠交付了91.6萬輛車，占特斯拉全球總交付數(shù)量的36.7%。大部分產(chǎn)能供應(yīng)中國本土，剩余主要通過海運供應(yīng)歐洲、澳大利亞、東南亞等地，極少部分回輸美國。根據(jù)研究機構(gòu)Bernstein的分析，特斯拉61%的銷售來自美國本土，22%來自墨西哥，7%來自加拿大，僅3%來自中國。即使考慮部分上海工廠產(chǎn)能輸入加拿大，總體數(shù)量也不會超過10%。

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