美國股市遭遇2020年來最嚴(yán)重跌幅！2025年4月3日，美股市場經(jīng)歷了一場驚心動(dòng)魄的暴跌，三大指數(shù)均創(chuàng)下自2020年3月新冠疫情爆發(fā)以來的最大單日跌幅。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌3.98%，標(biāo)普500指數(shù)暴跌4.84%，而以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)更是重挫5.97%。這一突如其來的市場崩盤不僅讓投資者措手不及，也引發(fā)了全球金融市場的高度關(guān)注。

此次美股暴跌的直接觸發(fā)因素是美國總統(tǒng)特朗普最新簽署的關(guān)稅政策。4月3日，特朗普宣布對大多數(shù)美國進(jìn)口商品征收10%的最低基準(zhǔn)關(guān)稅，并對部分貿(mào)易逆差國家施以更高的關(guān)稅。這一政策立即引發(fā)了市場的劇烈反應(yīng)，投資者擔(dān)心全球貿(mào)易戰(zhàn)可能再次爆發(fā)，進(jìn)而拖累全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇?？萍脊墒桩?dāng)其沖，蘋果公司市值在短短半小時(shí)內(nèi)蒸發(fā)約3000億美元，跌幅接近9%；亞馬遜、Meta等科技巨頭的股價(jià)也均下跌超過7%。零售業(yè)同樣遭受重創(chuàng)，耐克大跌逾14%，Gap暴跌20%，百思買跌18%。全球市場連鎖反應(yīng)明顯，歐洲股市集體下挫，德國DAX指數(shù)跌幅為2.14%，亞洲市場如越南股指甚至創(chuàng)下自2001年以來的最大跌幅。特朗普堅(jiān)稱這一措施將帶來“6至7萬億美元流入美國”，但市場顯然并不買賬。華爾街恐慌指標(biāo)VIX指數(shù)單日飆升40%，突破30關(guān)口，顯示出投資者對未來經(jīng)濟(jì)前景的極度不安。

盡管特朗普的關(guān)稅政策是此次暴跌的直接誘因，但美股市場的脆弱性早已在多個(gè)層面顯現(xiàn)。此次暴跌并非偶然，而是多重因素長期積累后的集中爆發(fā)。近期市場對“特朗普衰退”的討論愈演愈烈，這一概念指的是特朗普通過激進(jìn)政策組合（如大幅削減政府支出、加征關(guān)稅、聯(lián)邦裁員等），主動(dòng)引發(fā)短期經(jīng)濟(jì)衰退，以實(shí)現(xiàn)重塑美國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和緩解債務(wù)危機(jī)的長期目標(biāo)。美國36萬億美元的天量國債年化利息高達(dá)1.2萬億美元，遠(yuǎn)超國防預(yù)算，債務(wù)危機(jī)已倒逼政府采取極端措施。過去幾年，美股科技股持續(xù)上漲，尤其是“科技七姐妹”吸引了全球資本流入，估值泡沫日益明顯。巴菲特曾在2024年大幅減持蘋果股票，并警告美股科技股存在巨大風(fēng)險(xiǎn)。此次暴跌中，科技股成為重災(zāi)區(qū)，反映出市場對高估值板塊的重新定價(jià)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的不確定性也加劇了市場波動(dòng)。盡管市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在2025年降息，但近期多位美聯(lián)儲(chǔ)官員的“鷹派”言論進(jìn)一步削弱了投資者信心。明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利甚至表示，如果通脹停滯，今年可能不需要降息。過去多年，國際資本主要流向美國市場，但近期中國在人工智能、新能源等領(lǐng)域的突破，使得全球投資者開始重新評(píng)估資產(chǎn)配置。楊德龍等分析師認(rèn)為，A股和港股有望迎來“東升西落”的趨勢，即中國資產(chǎn)逐漸取代美股成為全球資本的新寵。