特朗普宣布了汽車關(guān)稅，并預(yù)計將在4月2日宣布“對等關(guān)稅”（Reciprocal Tariff），他將此稱為“解放日”。關(guān)于對等關(guān)稅，有三個方面值得關(guān)注：征稅國家范圍、稅率以及是否有豁免。預(yù)測的基準(zhǔn)情形是，特朗普將聚焦美國貿(mào)易逆差的主要來源地，稅率可能包含一部分增值稅，墨西哥和加拿大或能得到一些豁免。在基準(zhǔn)情形下，美國有效關(guān)稅率預(yù)計將從2.4%上升13.9個百分點至16.3%；溫和情形下，有效關(guān)稅率將上升至13.3%；極端情形下，則將上升至20.2%。關(guān)稅將推高美國通脹，降低經(jīng)濟增長。如果美元升值，對通脹和增長的影響會減小，反之則會加劇。

對等關(guān)稅政策最初在2月13日宣布時，特朗普表示任何國家對美國商品征收多少關(guān)稅，美國也將對其商品征收相同的稅率。但近期特朗普表示該政策有一定靈活性，可能會給許多國家減免，但仍需保證對等原則。美國財政部長貝森特指出，特朗普或?qū)⒅攸c放在美國貿(mào)易逆差的主要來源地?；诖?，關(guān)注美國商品貿(mào)易逆差最大的15個經(jīng)濟體，這些經(jīng)濟體占美國商品進口總額的86%，出口額的74%。若特朗普針對主要國家，可能是為了發(fā)出縮小貿(mào)易逆差、促進制造業(yè)回流的信號，加快談判進程，并為美國企業(yè)和消費者提供確定性。然而，關(guān)稅也會打亂現(xiàn)有資源配置，推高物價，降低增長，加劇經(jīng)濟波動。

對等關(guān)稅旨在拉平美國與其貿(mào)易伙伴之間的關(guān)稅率差距，同時考慮增值稅等因素。列舉了美國商品貿(mào)易逆差最大的15個經(jīng)濟體的最惠國關(guān)稅率和增值稅率。根據(jù)WTO數(shù)據(jù)，12個經(jīng)濟體的加權(quán)平均關(guān)稅率高于美國的2.2%。疊加增值稅后，除日本外，其余經(jīng)濟體的稅率都高于美國。中國已被征收20%的額外關(guān)稅，在對等關(guān)稅框架下不會因關(guān)稅率過高而被針對。不過，特朗普簽署行政命令審查2020年與中國達(dá)成的第一階段貿(mào)易協(xié)定，報告將在4月1日公布。

墨西哥和加拿大可能得到一些豁免。北美供應(yīng)鏈緊密相連，兩國分別是美國第一和第二大貿(mào)易伙伴，雙邊貿(mào)易額占美國外貿(mào)總額的30%。高額關(guān)稅可能對美國消費和企業(yè)產(chǎn)生較大沖擊。此外，美國與墨西哥和加拿大簽署了USMCA，旨在提供穩(wěn)定的貿(mào)易框架。特朗普可能利用關(guān)稅手段推動修訂USMCA內(nèi)容或加強貿(mào)易執(zhí)法力度，但在實施過程中可能會給予一定豁免。

在此之前，特朗普政府已對中國征收20%額外關(guān)稅，對鋼鋁產(chǎn)品征收統(tǒng)一的25%關(guān)稅，并對墨西哥和加拿大加征關(guān)稅。3月26日，特朗普宣布對進口汽車和某些零部件征收25%關(guān)稅。在此基礎(chǔ)上，三種對等關(guān)稅的可能情形如下：

- 基準(zhǔn)情形：美國拉平與15個經(jīng)濟體的最惠國關(guān)稅率，并疊加三分之一的增值稅率，對墨西哥和加拿大的關(guān)稅降至15%。美國有效關(guān)稅率將升至16.3%。 - 溫和情形：美國拉平與15個經(jīng)濟體的最惠國關(guān)稅率，不疊加增值稅，對墨西哥和加拿大的關(guān)稅降至15%。美國有效關(guān)稅率將升至13.3%。 - 極端情形：美國拉平與15個經(jīng)濟體的最惠國關(guān)稅率，并疊加三分之二的增值稅率，對墨西哥和加拿大的關(guān)稅維持在25%。美國有效關(guān)稅率將升至20.2%。

關(guān)稅對美國經(jīng)濟的影響方面，假設(shè)美國消費者和海外生產(chǎn)者平分關(guān)稅損失，一半成本增加轉(zhuǎn)嫁給美國消費者，另一半由貿(mào)易伙伴承擔(dān)。結(jié)果顯示，在基準(zhǔn)情形下，關(guān)稅將推高PCE通脹1.1個百分點，增加美國財政收入4530億美元，降低實際GDP增速0.8個百分點。在溫和情形下，關(guān)稅將推高通脹0.9個百分點，增加財政收入3532億美元，降低實際GDP增速0.6個百分點。在極端情形下，關(guān)稅將推高通脹1.5個百分點，增加財政收入5791億美元，降低實際GDP增速1個百分點。若美元升值，影響將減小；若貶值，負(fù)面影響將加劇。