除了提示風(fēng)險(xiǎn)，多家銀行還上調(diào)積存金投資“門檻”。積存金是指由金融機(jī)構(gòu)推出的一種黃金投資儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，將黃金投資與儲(chǔ)蓄存款相結(jié)合。相當(dāng)于開設(shè)了一個(gè)黃金賬戶，按照固定金額或克重的黃金進(jìn)行購(gòu)買。等到賬戶累積了一定份額后，可按實(shí)時(shí)積存金價(jià)格進(jìn)行出售變現(xiàn)，也可兌換成實(shí)物黃金。寧波銀行發(fā)布調(diào)整貴金屬積存金業(yè)務(wù)起購(gòu)金額的公告，表示由于近期國(guó)內(nèi)金價(jià)波動(dòng)較大，自2025年3月19日起將積存金起購(gòu)金額由700元調(diào)整為800元，若購(gòu)買金額不足800元的，交易申請(qǐng)將無(wú)法成功提交。實(shí)際上，隨著金價(jià)持續(xù)攀高，工行、農(nóng)行、中行、建行等國(guó)有大行以及招行、中信銀行、興業(yè)銀行等股份行，近期均發(fā)布了積存金起購(gòu)點(diǎn)調(diào)整公告，部分銀行為年內(nèi)第二次調(diào)整。

據(jù)分析，通脹、利率政策、地緣政治緊張局勢(shì)和美國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂構(gòu)成了一場(chǎng)所謂“完美風(fēng)暴”，而黃金價(jià)格的飆升正是這場(chǎng)“風(fēng)暴”的結(jié)果。作為全球儲(chǔ)備貨幣，美元信用與美國(guó)經(jīng)濟(jì)緊密相關(guān)。然而，今年以來，美國(guó)接連對(duì)墨西哥、加拿大等主要貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅，并對(duì)所有進(jìn)口至美國(guó)的鋼和鋁征收25%的關(guān)稅，遭到多國(guó)反制。與此同時(shí)，美國(guó)政府實(shí)施裁員計(jì)劃，解雇了上萬(wàn)名聯(lián)邦工作人員，加劇了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂。美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)勞倫斯·薩默斯在接受采訪時(shí)表示，美國(guó)總統(tǒng)特朗普反復(fù)無(wú)常的政策行動(dòng)和言論正在侵蝕全球市場(chǎng)對(duì)美元的信任，金價(jià)的大幅上漲正是這種不確定性的體現(xiàn)。

國(guó)泰基金認(rèn)為，黃金“崛起”反映的是美元信用走弱的現(xiàn)實(shí)。黃金加速上漲的背后是其逐步脫離美元黃金“蹺蹺板”。歷史上，美元與黃金保持穩(wěn)定關(guān)系。但是近年來，隨著美元在國(guó)際貨幣體系的主導(dǎo)性地位減弱，黃金正逐步獨(dú)立于美元體系。近期金價(jià)的獨(dú)立上漲，顯示了其作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的獨(dú)特價(jià)值。浙商證券分析指出，2022年俄烏沖突以來，以美元為中心的貨幣體系動(dòng)搖提速。全球央行購(gòu)金成為金價(jià)中樞抬升的主導(dǎo)因素。近年央行購(gòu)金規(guī)模的凈買入主要源于新興市場(chǎng)國(guó)家，長(zhǎng)期來看，新興經(jīng)濟(jì)體央行總資產(chǎn)中的黃金儲(chǔ)備提升空間更大，未來央行購(gòu)金增量或主要源于此。

展望未來，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)，黃金價(jià)格仍有震蕩走高的可能。黃金或維持長(zhǎng)期中樞上行趨勢(shì)，除了市場(chǎng)不確定性上升等利多因素外，黃金的保值功能也會(huì)提供長(zhǎng)期上漲動(dòng)力。由于美元債務(wù)與政府杠桿率持續(xù)走高，美元信用與購(gòu)買力正持續(xù)下滑，各國(guó)央行自2022年以來持續(xù)大量增持黃金，有利于黃金價(jià)格的上漲。長(zhǎng)期而言，美國(guó)通脹仍未達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的控制目標(biāo)，加之美國(guó)關(guān)稅政策令通脹擔(dān)憂升溫，將給具有抗通脹屬性的黃金價(jià)格帶來持續(xù)支撐。同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)遭遇阻力，其他大類資產(chǎn)收益率或普遍承壓，帶動(dòng)黃金投資需求繼續(xù)增長(zhǎng)。