美聯(lián)儲謹(jǐn)慎決策美股為何逆勢上揚(yáng) 市場樂觀解讀

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2025-03-21 13:15:53 香港財(cái)華社

美聯(lián)儲謹(jǐn)慎決策美股為何逆勢上揚(yáng) 市場樂觀解讀。鮑威爾在會后聲明中表示，美國經(jīng)濟(jì)整體強(qiáng)勁，勞動力市場穩(wěn)健，通脹更加接近2%的長遠(yuǎn)目標(biāo)。因此聯(lián)邦公開市場委員會決定維持聯(lián)邦基金利率于4.25%-4.50%不變，并放緩縮減資產(chǎn)負(fù)債表的步伐。

FOMC對2025年的預(yù)測中位數(shù)有所下調(diào)，GDP預(yù)期增幅降至1.7%，失業(yè)率上調(diào)至4.4%，PCE通脹率和核心PCE通脹率分別調(diào)高至2.7%和2.8%。盡管短期預(yù)測有變化，但長期預(yù)測保持不變。這可能是導(dǎo)致美國國債短期利率上升而長端利率下降的原因。3月19日，3個(gè)月美債利率上升0.010個(gè)百分點(diǎn)至4.30%，十年期美債息率則下降0.053個(gè)百分點(diǎn)至4.24%。

鮑威爾指出，特朗普政府在貿(mào)易、移民、財(cái)政政策和監(jiān)管方面進(jìn)行了重大政策變更，這些變化將對經(jīng)濟(jì)和貨幣政策產(chǎn)生影響。美聯(lián)儲在決策時(shí)會仔細(xì)評估最新數(shù)據(jù)和前景的影響，平衡風(fēng)險(xiǎn)。目前美聯(lián)儲并不急于調(diào)整政策立場，而是等待更清晰的信號。如果經(jīng)濟(jì)依然強(qiáng)勁且通脹未向2%目標(biāo)前進(jìn)，美聯(lián)儲可能延長收緊政策的時(shí)間；反之，若就業(yè)市場惡化或通脹下降速度超過預(yù)期，美聯(lián)儲可能會放寬政策。

此外，這次議息會議也減慢了縮減資產(chǎn)負(fù)債表的步伐。從4月起，每月國債贖回限額將從250億美元降至50億美元，但機(jī)構(gòu)債券減持限額不變。鮑威爾在記者會上表示，關(guān)稅引發(fā)的物價(jià)上漲將是暫時(shí)的。盡管2025年的PCE通脹率大幅上調(diào)，但2026年和2027年的核心通脹率預(yù)測幾乎不變，表明FOMC認(rèn)為2025年的通脹率可能因關(guān)稅和其他政策影響上揚(yáng)，但到2026年后將受控。

華爾街對此反應(yīng)積極，美股三大指數(shù)午后上揚(yáng)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收漲0.92%，納斯達(dá)克指數(shù)收漲1.41%，標(biāo)普500指數(shù)收漲1.08%。其中英偉達(dá)反彈1.81%，特斯拉大漲4.68%。

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