中國零食賽道可能要變天了萬辰集團面臨挑戰(zhàn)

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2025-03-06 07:54:29 花朵財經(jīng)

中國零食賽道可能要變天了。量販零食賽道近日迎來重大變動。3月3日，被稱為“量販零食第一股”的萬辰集團發(fā)布公告，董事長王健坤被留置并接受調(diào)查，其姐姐王麗卿暫代董事長職務(wù)。這家依靠“好想來”等品牌在量販零食領(lǐng)域創(chuàng)造增長奇跡的企業(yè)，在創(chuàng)始人缺席的情況下，面臨諸多挑戰(zhàn)。

萬辰集團成立于2011年，最初專注于食用菌的研發(fā)、種植和銷售。2021年，公司登陸A股創(chuàng)業(yè)板，但上市后業(yè)績不佳，股價也表現(xiàn)平平。次年，公司轉(zhuǎn)型進入量販零食行業(yè)。當(dāng)時該行業(yè)正處于快速發(fā)展階段，市場規(guī)模迅速擴大。萬辰集團抓住機遇，通過一系列并購和合作，掌控了好想來、來優(yōu)品、陸小饞、吖嘀吖嘀等多個零食連鎖品牌，并于2023年將這些品牌整合為“好想來品牌零食”，同時收購了“老婆大人”。短短兩年多時間，公司旗下的門店數(shù)量從不到200家激增至近萬家，營收規(guī)模也大幅增長。

然而，量販零食市場競爭激烈，呈現(xiàn)“兩超多強”的局面。其中，“兩超”指的是萬辰集團與鳴鳴很忙。后者旗下?lián)碛辛闶澈苊?、趙一鳴零食等品牌，全國門店總數(shù)已突破15000家，2024年預(yù)計營收超過555億元。此外，良品鋪子、三只松鼠等上游品牌商也在布局這一賽道，對萬辰集團形成巨大沖擊。

為了應(yīng)對激烈的競爭，萬辰集團采取了高杠桿擴張策略。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司在渠道建設(shè)和人員管理方面的投入大幅增加，導(dǎo)致銷售和管理費用飆升至15億元以上，債務(wù)攀升至52.66億元，資產(chǎn)負債率高達81.54%。這種高杠桿經(jīng)營模式背后，與其家族化的管理結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。王麗卿與多位董事存在親屬關(guān)系，家族控股權(quán)超過50%，出于維持控制權(quán)的考慮，實際控制人更傾向于舉債而非稀釋股份。

高杠桿模式雖然在市場繁榮時能助力企業(yè)快速擴張，但一旦市場形勢逆轉(zhuǎn)，巨額債務(wù)將成為沉重負擔(dān)。目前，隨著創(chuàng)始人被調(diào)查，萬辰集團處于關(guān)鍵時期。若不能迅速穩(wěn)定管理層、修復(fù)加盟商信任并改善財務(wù)狀況，其市場份額可能被競爭對手瓜分，行業(yè)格局或?qū)l(fā)生變化。

中國零食賽道可能要變天了。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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