博主：A股下周可能要變盤市場(chǎng)情緒醞釀變局

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2025-03-08 18:54:37 橄欖玉玉

2025年3月的第一周，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了科技股的狂歡后，陷入了一場(chǎng)悄無聲息的“情緒退潮”。滬指在3500點(diǎn)附近反復(fù)震蕩，成交量從萬億高位逐步萎縮，市場(chǎng)熱點(diǎn)分化加劇，資金在防御性板塊與科技成長股之間頻繁切換，散戶與機(jī)構(gòu)的博弈暗流涌動(dòng)。這一切似乎都在為即將到來的變盤積蓄能量。

2月的A股曾被一場(chǎng)由DeepSeek技術(shù)突破引發(fā)的AI產(chǎn)業(yè)鏈行情點(diǎn)燃。計(jì)算機(jī)、通信、人形機(jī)器人等板塊輪番上漲，科創(chuàng)50指數(shù)單月漲幅超過11%，中證2000指數(shù)更是飆升近10%。然而，進(jìn)入3月后，這場(chǎng)狂歡戛然而止。3月6日，DeepSeek概念股集體跳水，美格智能從八連板的高位逼近跌停，浙數(shù)文化、廣和通等熱門股跌幅超過7%。

這種退潮并非毫無征兆。早在2月末，多家券商已發(fā)出警告：AI產(chǎn)業(yè)鏈的交易擁擠度接近歷史峰值，部分標(biāo)的估值脫離基本面，資金博弈進(jìn)入“情緒驅(qū)動(dòng)”階段。一位私募基金經(jīng)理表示，科技股的短期波動(dòng)率已遠(yuǎn)超理性范圍，散戶追漲殺跌的跡象明顯，市場(chǎng)需要一次深度調(diào)整來消化浮盈。

當(dāng)科技股退潮時(shí)，資金迅速轉(zhuǎn)向防御性板塊。白酒、生豬養(yǎng)殖、家電等消費(fèi)類資產(chǎn)成為避風(fēng)港。3月5日，山西汾酒、水井坊等白酒股逆勢(shì)上漲5%，正虹科技、巨星農(nóng)牧等生豬養(yǎng)殖股封死漲停。這一轉(zhuǎn)向的背后，既有政策預(yù)期的推動(dòng)，也有估值修復(fù)的邏輯。

2025年《政府工作報(bào)告》明確提出“提振消費(fèi)”為首要任務(wù)，家電以舊換新、數(shù)碼產(chǎn)品補(bǔ)貼等政策細(xì)則陸續(xù)出臺(tái)。與此同時(shí)，消費(fèi)板塊的估值已跌至歷史低位。茅指數(shù)市盈率僅20倍，相比三年前近乎腰斬，部分消費(fèi)白馬股的股息率甚至超過銀行理財(cái)。一位機(jī)構(gòu)投資者表示，消費(fèi)股的防御屬性在政策托底和估值洼地的雙重支撐下，成為資金切換的首選。

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