美元下跌驅(qū)動(dòng)全球量化基金推高金價(jià) 避險(xiǎn)情緒升溫(2)

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2025-02-23 11:09:59 每日經(jīng)濟(jì)新聞

美元指數(shù)下跌導(dǎo)致華爾街量化投資機(jī)構(gòu)紛紛技術(shù)性加倉(cāng)COMEX黃金期貨多頭頭寸，博取美元下跌所帶來(lái)的金價(jià)上漲新紅利。相比之下，黃金從倫敦轉(zhuǎn)運(yùn)紐約潮對(duì)COMEX黃金期貨的提振作用有所下降。本周以來(lái)，COMEX黃金期貨價(jià)格相比倫敦現(xiàn)貨黃金的溢價(jià)幅度跌至15美元/盎司以內(nèi)，較1月下旬的20-30美元/盎司明顯縮水，令黃金貿(mào)易商將黃金現(xiàn)貨從倫敦轉(zhuǎn)運(yùn)到紐約套取兩地價(jià)差收益的意愿下降。

面對(duì)迭創(chuàng)新高的金價(jià)，華爾街對(duì)沖基金紛紛選擇逢高沽空。CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日單周，以對(duì)沖基金為主的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)持有的COMEX黃金期貨期權(quán)凈多頭頭寸較前一周減少146.6萬(wàn)盎司，其中多頭平倉(cāng)量達(dá)到116.24萬(wàn)盎司，成為當(dāng)周COMEX黃金市場(chǎng)的“最大空頭力量”。然而，就本周美元指數(shù)持續(xù)回調(diào)而言，對(duì)沖基金的這個(gè)算盤(pán)似乎“打錯(cuò)了”。

面對(duì)迭創(chuàng)新高的金價(jià)，市場(chǎng)似乎不缺買(mǎi)家。世界黃金協(xié)會(huì)市場(chǎng)分析師Louise Street表示，今年全球央行購(gòu)金需求仍將占據(jù)主導(dǎo)地位，黃金ETF投資需求也將成為支撐黃金需求的重要力量。由于國(guó)際地緣政治及宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性，都將吸引全球各類資本將黃金作為財(cái)富保值和避險(xiǎn)工具。高盛發(fā)布報(bào)告，將全球央行黃金購(gòu)買(mǎi)需求假設(shè)從之前的41噸/月上調(diào)至50噸/個(gè)月。高盛認(rèn)為，若全球央行購(gòu)買(mǎi)黃金規(guī)模達(dá)到每月平均約70噸，2025年底金價(jià)有望攀升至3200美元/盎司。

鑒于近年金價(jià)持續(xù)上漲創(chuàng)新高的情況下，黃金年化收益率達(dá)到約8%，高于美債收益率，更多全球資本鑒于金價(jià)上漲預(yù)期，將更多資金從美債轉(zhuǎn)向黃金以博取更高回報(bào)。中金公司認(rèn)為，鑒于美國(guó)債務(wù)規(guī)模高企、全球央行增持黃金、通脹壓力回升等因素，黃金在中長(zhǎng)期仍有充分的上漲空間。

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(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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