專家：2025年行情拉開序幕政策延續(xù)提振市場信心

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2025-01-28 08:53:58 中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇

2024年漸行漸遠(yuǎn)，2025年的行情已經(jīng)拉開序幕。年初市場出現(xiàn)了一波調(diào)整，許多投資者對后市的信心受到影響。每年年底我都會(huì)發(fā)布對下一年的十大預(yù)言，從過去十年的情況來看，除了2022年和2023年的預(yù)言未能完全實(shí)現(xiàn)之外，其他年份的預(yù)言都基本得到了市場的驗(yàn)證。2024年的十大預(yù)言在9月24日政策轉(zhuǎn)向之后，資本市場出現(xiàn)了放量大漲，從而得到了驗(yàn)證。2025年的十大預(yù)言已經(jīng)發(fā)布，我認(rèn)為2024年的重點(diǎn)在于政策反轉(zhuǎn)，而2025年的重點(diǎn)則是政策的延續(xù)。也就是說，政策面會(huì)繼續(xù)加碼，在不斷出臺的情況下，資本市場也將延續(xù)第二波、第三波上漲行情。

目前市場正處于調(diào)整期，許多投資者信心再次受挫，因此市場出現(xiàn)了一定程度的回調(diào)。然而，年初的回調(diào)不會(huì)改變?nèi)甑恼w趨勢，2025年行情有望呈現(xiàn)“前低后高、先抑后揚(yáng)”的態(tài)勢，股市將走出牛市的第二波、第三波行情。

自9月24日之后，相關(guān)部門已經(jīng)出臺了許多超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)政策。為了支持資本市場發(fā)展，央行創(chuàng)設(shè)了兩個(gè)政策工具，真金白銀地支持資本市場。第一個(gè)工具是針對基金、保險(xiǎn)、券商等機(jī)構(gòu)的互換便利，給予這些機(jī)構(gòu)首期5000億元的額度用于購買股票，目前首期額度已經(jīng)落地，超過1000億元。如果首期5000億元額度用完，將會(huì)推出更多的資金支持。第二個(gè)工具是針對大股東回購增持的再貸款工具，首期額度為3000億元，目前已有上百家上市公司申請進(jìn)行股票回購。如果需要，后續(xù)還會(huì)推出更多資金支持。央行的支持無疑釋放出非常積極的信號。

在貨幣政策方面，央行將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，通過降息、降準(zhǔn)、下調(diào)存量房貸利率、下調(diào)LPR利率、下調(diào)MLF利率以及通過逆回購釋放流動(dòng)性等手段來支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。央行2025年工作會(huì)議上也提出了擇機(jī)“降準(zhǔn)、降息”，期待這些利好政策盡快落地，扭轉(zhuǎn)投資者的預(yù)期。

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