人民幣一度逼近7.37后怎么走貶值壓力暫釋放

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2025-01-06 12:56:54 第一財經(jīng)

新年伊始，人民幣匯率的走弱令人猝不及防。離岸人民幣對美元在2024年12月31日跌破7.3后，測試7.37的水平；到了2025年1月3日，在岸市場也開始走弱，在岸人民幣對美元自2023年11月以來首次跌破7.3關(guān)口，觸及7.36附近。截至上周收盤，在岸人民幣對美元收報7.3093，當(dāng)周累計下跌101點，離岸人民幣對美元則收于7.3565，在岸、離岸匯差擴大。

外資行交易員和機構(gòu)策略師表示，新年在岸購匯的壓力疊加境外投機力量，導(dǎo)致人民幣開年走弱，跌破7.3對市場的心理影響較大。但短期內(nèi)人民幣中間價并未進(jìn)一步調(diào)貶，在岸即期匯率大幅貶值的空間有限，機構(gòu)普遍預(yù)測7.3~7.5將是上半年的波動區(qū)間。國家外匯管理局在年度會議上表示，將加力維護(hù)外匯市場基本穩(wěn)定，強化形勢監(jiān)測研判，完善跨境資金流動監(jiān)測預(yù)警體系，加強外匯市場逆周期調(diào)節(jié)和預(yù)期管理。

新的一年，居民又將獲得5萬美元購匯額度。多位購匯人士計劃換些美元，主要用于滿足孩子出國留學(xué)、境外保險繳費的需求。在中美利差擴大的背景下，也有投資者希望換美元購入美元存款或理財產(chǎn)品。同時，境外空頭測試市場情緒的可能性也較大。2024年底到2025年初的幾天，A股走弱，這往往伴隨著匯市的走軟。1月1日在岸市場因元旦休假而休市，離岸市場則持續(xù)交易，離岸人民幣隔夜開始走弱，交投區(qū)間在7.33~7.37。這種壓力直接傳導(dǎo)至1月2日、3日恢復(fù)交易的在岸市場。

外匯專家劉楊認(rèn)為，有序可控的貶值可能并不會被監(jiān)管層排斥，但由于貶值會出現(xiàn)預(yù)期的自我實現(xiàn)，央行會控制波動節(jié)奏，不會放任貶值。參考2023年，人民幣對美元從6.80開始每天穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)貶值200點，一路來到7.3，將貶值壓力充分釋放，中間通過逆周期控節(jié)奏，市場未出現(xiàn)恐慌情緒。如果能達(dá)到有序貶值效果又不引發(fā)恐慌和資本外流，這可能是理想的情景，但具體情況仍需觀察海外變化。

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