券商股震蕩走弱，國聯(lián)證券、華鑫股份雙雙跌超5%，中信證券、東方財(cái)富、中國銀河跌超3%，紅塔證券、招商證券、中金公司等跟跌。

銀河證券表示，從當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)來看，市場(chǎng)的傳統(tǒng)“跨年行情”正當(dāng)時(shí)。影響A股中期趨勢(shì)的根本是國內(nèi)基本面加預(yù)期管理。整體上，經(jīng)濟(jì)的基本面相對(duì)穩(wěn)健。1月份政策可能偏積極，市場(chǎng)在流動(dòng)性整體寬松的背景下，投資者對(duì)后續(xù)企業(yè)盈利改善的預(yù)期加強(qiáng)。未來穩(wěn)定資本市場(chǎng)預(yù)期窗口較多，A股估值中樞有望持續(xù)抬升，大概率延續(xù)震蕩向上走勢(shì)，在沒有重大下行風(fēng)險(xiǎn)的情況下，可積極把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

信達(dá)證券認(rèn)為，2024年9月初是這一輪牛市第一個(gè)較好的買點(diǎn)，下一個(gè)可以重點(diǎn)關(guān)注的時(shí)間點(diǎn)可能是春節(jié)前。一方面，季節(jié)性規(guī)律顯示2月是Q1勝率賠率最好的月份。另一方面，3-4月是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和居民熱情能否繼續(xù)加速的重要時(shí)點(diǎn)，春節(jié)前如果市場(chǎng)位置不高，買點(diǎn)比較安全。

興業(yè)證券指出，9月底以來，政策反轉(zhuǎn)帶來估值修復(fù)。行至當(dāng)下，估值修復(fù)已較為充分。從分子端來看，“盈利底”大概率已經(jīng)出現(xiàn)，基本面修復(fù)的方向明確。但數(shù)據(jù)驗(yàn)證還需要時(shí)間，預(yù)期和現(xiàn)實(shí)將輪番主導(dǎo)市場(chǎng)。因此，整體來看，2025年市場(chǎng)大概率是震蕩向上。后續(xù)兩個(gè)節(jié)點(diǎn)需要重點(diǎn)關(guān)注：3-4月，基本面反轉(zhuǎn)驗(yàn)證窗口；2025年7、8月，價(jià)格回正加中報(bào)景氣驗(yàn)證窗口。結(jié)構(gòu)上，從賠率和勝率角度關(guān)注兩大方向。賠率角度，重點(diǎn)關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力以及并購重組。新質(zhì)生產(chǎn)力重點(diǎn)關(guān)注AI、半導(dǎo)體、信創(chuàng)、機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等；并購重組重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)地區(qū)本地資源整合、收購上市公司控制權(quán)、供給側(cè)出清三大線索。勝率角度，重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)需以及供給格局優(yōu)化的先進(jìn)制造業(yè)。內(nèi)需重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)板塊中的教育、餐飲、醫(yī)療、免稅等服務(wù)類消費(fèi)，以及傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域如食品飲料、家電等行業(yè)龍頭、核心資產(chǎn)（關(guān)注分紅、增持、回購注銷行為）；此外，順周期中關(guān)注有望受益于化債政策的建筑與地產(chǎn)鏈龍頭。供給格局優(yōu)化的先進(jìn)制造業(yè)重點(diǎn)關(guān)注新能源、軍工等先進(jìn)制造業(yè)龍頭。