余額寶年化收益率，又創(chuàng)新低！半數(shù)貨基收益跌破1.5%

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2024-12-31 12:22:44 第一財(cái)經(jīng)

隨著市場(chǎng)利率持續(xù)下降，貨幣基金的收益率也相應(yīng)下滑。截至12月30日，全市場(chǎng)364只貨幣基金（僅統(tǒng)計(jì)初始基金）的平均7日年化收益率為1.48%，較年初的2.34%回落了86個(gè)基點(diǎn)。

多只基金在12月創(chuàng)下了收益率新低。規(guī)模最大的天弘余額寶最新7日年化收益率為1.24%，刷新了其最低紀(jì)錄。年初時(shí)，余額寶7日年化收益率為2.39%，一年內(nèi)收益下滑了48%。

今年以來，人民銀行多次降低政策利率，引導(dǎo)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）和債券市場(chǎng)融資利率下行。其中，1年期LPR從3.45%降至3.10%，下降35個(gè)基點(diǎn)；5年期以上LPR從4.20%降至3.60%，下降60個(gè)基點(diǎn)，降幅均為歷年最大。

有交易人士分析稱，當(dāng)前居民風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)降低，多次降息降準(zhǔn)之后，中長(zhǎng)期貨基收益率中樞還會(huì)逐步下移，且低利率、低息差將成為常態(tài)。

回顧今年貨幣基金收益情況，年初商業(yè)銀行凈息差創(chuàng)歷史新低。在此背景下，貨幣基金7日年化收益率約在3月份跌穿2%重要關(guān)口。隨后，伴隨貸款利率繼續(xù)下行，息差下行趨勢(shì)延續(xù)，貨幣基金收益也震蕩回落。據(jù)長(zhǎng)江證券研究報(bào)告統(tǒng)計(jì)，7月至11月，貨幣基金月平均收益率分別為1.47%、1.39%、1.52%、1.43%、1.36%。

截至12月27日，7日年化收益率超過2%的貨幣基金僅17只，跌破1.5%的有193只，占比約53%，甚至有34只的7日年化收益率不足1%。具體來看，7日年化收益率最低的是中金財(cái)富聚金利，為0.73%。華安證券月月紅、東證融匯現(xiàn)金管家、中海貨幣A等基金收益均不超過0.74%。

年底同業(yè)存款利率的下調(diào)進(jìn)一步導(dǎo)致貨幣基金收益承壓。11月底發(fā)布的兩則新規(guī)對(duì)同業(yè)存款提出了重要引導(dǎo)。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明分析，同業(yè)存款作為貨幣基金的重要配置資產(chǎn)，其收益率的變動(dòng)直接影響貨幣基金的收益水平。隨著同業(yè)存款利率的下調(diào)，貨幣基金配置存款的收益被削弱，導(dǎo)致整體收益率下滑。以天弘余額寶基金為例，其67.16%的資產(chǎn)配置在銀行存款及結(jié)算備付金；而在9.98%的固定收益持倉中，近90%的占比為同業(yè)存單。

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