十大券商最新策略觀點(diǎn)出爐，具體內(nèi)容如下：

中信證券認(rèn)為，1月份政策處于空窗期，預(yù)計(jì)上半月市場(chǎng)仍較為活躍，下半月外部擾動(dòng)因素增多，市場(chǎng)情緒逐漸降溫。從一季度的節(jié)奏來(lái)看，預(yù)計(jì)春節(jié)后政策預(yù)期重新升溫，市場(chǎng)開始醞釀春季攻勢(shì)。從資金面看，春節(jié)前可預(yù)見的增量?jī)H來(lái)自保險(xiǎn)，存量活躍資金料將對(duì)主題更聚焦。風(fēng)格配置方面，預(yù)計(jì)純粹的小盤風(fēng)格難以延續(xù)，大盤價(jià)值風(fēng)格占優(yōu)。板塊配置建議繼續(xù)采用紅利+主題的杠鈴策略，并更偏向紅利，同時(shí)密切關(guān)注醫(yī)藥板塊政策催化。行業(yè)配置方面，紅利板塊內(nèi)穩(wěn)定高股息和消費(fèi)類高股息占優(yōu)，建議弱化能源型紅利行業(yè)，主題板塊內(nèi)看好活躍資金向端側(cè)AI、新零售和機(jī)器人聚焦，但在1月中下旬要警惕主題交易退潮。

中信建投指出，過去數(shù)月A股市場(chǎng)底部不斷上移，短期從季節(jié)性規(guī)律看，一些資金年底結(jié)算獲利了結(jié)，落袋為安的心理使得歲末市場(chǎng)往往交易偏淡，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，到新年伊始之后又會(huì)逐漸活躍，而往往農(nóng)歷春節(jié)后流動(dòng)性會(huì)進(jìn)一步改善。在當(dāng)前政策基調(diào)下，明年一季度有望適時(shí)降準(zhǔn)降息，債券收益率的下降會(huì)使得股票估值吸引力進(jìn)一步上升，增量流動(dòng)性有望推動(dòng)A股跨年行情，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將在明年初延續(xù)中樞震蕩上行趨勢(shì)。建議繼續(xù)關(guān)注潛在政策發(fā)力受益方向，AI+是中期產(chǎn)業(yè)主線。關(guān)注行業(yè)包括非銀金融、電子、軍工、傳媒、機(jī)械、地產(chǎn)鏈、建筑、休閑服務(wù)等。重點(diǎn)關(guān)注主題有AI+、低空經(jīng)濟(jì)、首發(fā)經(jīng)濟(jì)等。

華西證券表示，臨近年報(bào)預(yù)告披露期，日歷效應(yīng)使得投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回落，A股成交額和融資余額下行。其中受益于低利率和央企市值管理催化的高股息板塊可作為壓艙石配置。中期維度，當(dāng)前股市資金供需關(guān)系已大幅改善，宏微觀流動(dòng)性均有望寬松，以“AI+”為代表的科技主題仍將頻繁演繹。近期市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注海外方面，考慮到特朗普上臺(tái)后對(duì)全球加關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)出口或呈現(xiàn)“前高后低”，國(guó)內(nèi)核心矛盾仍在于內(nèi)需。隨著前期一攬子政策顯效，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)溫和修復(fù)態(tài)勢(shì)，2025年或是A股盈利“筑底之年”。年底大小盤風(fēng)格迎來(lái)切換，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回落。行業(yè)配置上，跨年建議關(guān)注啞鈴策略的兩條主線：一是“新質(zhì)?！焙诵馁Y產(chǎn)，主要包括AI+、人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)、國(guó)產(chǎn)替代等主題投資；二是低利率和央企市值管理催化的高股息板塊可作為壓艙石。