一家知名百億級(jí)私募希瓦資產(chǎn)旗下部分產(chǎn)品自10月以來業(yè)績大幅回撤，引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。其某代表基金從10月11日時(shí)的“年內(nèi)賺超40%”急跌至12月20日的“年內(nèi)虧損近10%”，階段性回撤幅度達(dá)34%。

該私募產(chǎn)品成立于2020年6月，至2024年10月11日，創(chuàng)出運(yùn)作以來的凈值歷史高點(diǎn)，累計(jì)最高收益率一度超過100%。然而自10月11日后，該產(chǎn)品凈值大幅下挫。以2024年以來的收益率口徑計(jì)算，該產(chǎn)品的收益率已從10月11日的年內(nèi)收益率超40%，下挫至12月20日的年內(nèi)虧損近10%，兩個(gè)多月的回撤幅度達(dá)34%。希瓦資產(chǎn)方面表示，該產(chǎn)品前期主要配置美股半導(dǎo)體和中概電商龍頭，其中一只個(gè)股急跌了超40%，此外在中證1000期指空單上也出現(xiàn)了明顯虧損。

知名百億私募，產(chǎn)品收益率兩個(gè)多月重挫34% 70天內(nèi)從盈轉(zhuǎn)虧

Wind數(shù)據(jù)顯示，希瓦資產(chǎn)另一只名為希瓦精選的私募產(chǎn)品，在截至10月11日的年內(nèi)收益率為45.56%，而至12月20日急速轉(zhuǎn)為年內(nèi)虧損3.93%。今年以來，業(yè)績大起大落的一線私募并不少見，僅以百億私募的口徑監(jiān)測(cè)，除希瓦資產(chǎn)外，正圓投資、少數(shù)派投資等幾家2020年前后進(jìn)攻犀利的百億私募，旗下均有少部分產(chǎn)品出現(xiàn)類似情況。深圳一家名為盈富匯智的中型私募，其管理的盈富增信號(hào)基金，在9月30日時(shí)取得11%的年內(nèi)收益率，但至12月20日已轉(zhuǎn)為年內(nèi)虧損33%。

排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師夏盛尹表示，今年市場(chǎng)環(huán)境下，一些機(jī)構(gòu)采取了集中押注的策略。這種策略在市場(chǎng)風(fēng)格或結(jié)構(gòu)快速切換時(shí)，容易導(dǎo)致凈值大幅回撤。他建議私募機(jī)構(gòu)需要特別關(guān)注集中投資與風(fēng)險(xiǎn)分散之間的平衡，避免因集中押注失敗導(dǎo)致大幅回撤。有業(yè)內(nèi)人士指出，近兩年國內(nèi)少數(shù)私募管理人通過收益互換等方式，在投資組合中大量納入了美股資產(chǎn)。在美股長時(shí)間走牛、未來美國通脹及降息仍面臨較大不確定性的背景下，未來不能排除美股投資波動(dòng)對(duì)相關(guān)私募產(chǎn)品凈值帶來劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于投資人而言，面對(duì)風(fēng)格表現(xiàn)鮮明的產(chǎn)品時(shí)，需要理解每類策略都有周期性，并通過梳理基金經(jīng)理的投資策略來理解產(chǎn)品適合什么樣的市場(chǎng)環(huán)境。同時(shí)，投資者還需要對(duì)經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)環(huán)境以及當(dāng)下市場(chǎng)現(xiàn)狀有一定認(rèn)知，這樣才能更理性地做出基金加倉、減倉或者贖回的決策。夏盛尹提示，私募投資者應(yīng)了解私募管理人的核心投資邏輯，特別是產(chǎn)品是否重倉單一市場(chǎng)、行業(yè)或風(fēng)格，這些策略在不同市場(chǎng)周期下的表現(xiàn)可能差異很大。投資人需要用更長期、更理性的視角看待私募產(chǎn)品的表現(xiàn)，同時(shí)考慮通過分散化配置和擇優(yōu)選擇管理人來實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡。