新能源汽車會不會步房地產(chǎn)后塵！年底的車圈頗不寧靜，哪吒爆雷，極越閃崩，各家車企壓款、欠款、裁員的消息頻傳。對于過度內(nèi)卷的汽車行業(yè)，悲觀情緒開始蔓延。

有評論者指出，2021年中全國主要房企平均負(fù)債率為74%，目前主要車企的負(fù)債率已接近這一水平。甚至有自媒體聲稱新能源汽車龍頭負(fù)債率高達77%，可能成為“下一個恒大”。這些言論給汽車行業(yè)的發(fā)展前景蒙上了一層陰影。

然而，這種擔(dān)憂雖有道理，但過于悲觀并無必要。根據(jù)經(jīng)濟學(xué)原理，過度內(nèi)卷的根本原因是產(chǎn)能過剩，供大于求。以極越為例，盡管其背景深厚且投入巨大，但在公關(guān)負(fù)責(zé)人制造出圈言論之前，鮮有人知。極越的失敗引發(fā)了關(guān)于CEO責(zé)任和行業(yè)環(huán)境的討論，反映出當(dāng)前汽車行業(yè)成功難度大、容錯率低的特點。

品牌過多也是一大問題。市場上“極”字輩的品牌眾多，如極氪、極越、極石等，讓消費者難以區(qū)分。據(jù)統(tǒng)計，2018年中國新能源車企超過487家，到2023年底僅剩40多家。許多品牌相繼倒下，如威馬、愛馳、博郡汽車等。這讓人質(zhì)疑：消費者真的需要這么多汽車品牌嗎？

燃油車時代，汽車行業(yè)常呈現(xiàn)“三大N小”的格局，即三巨頭占據(jù)大部分市場份額，加上若干特色車企。這種格局符合市場規(guī)律，因為汽車行業(yè)是典型的規(guī)模經(jīng)濟，需要量產(chǎn)來攤薄成本。而在新能源時代，中國車市玩家眾多，尚未完成優(yōu)勝劣汰，激烈的競爭不可避免。長安汽車董事長朱華榮預(yù)計未來兩到三年內(nèi)將有60%至70%的品牌面臨關(guān)停或轉(zhuǎn)型。

既然“三大N小”較為合理，為何不通過政府規(guī)劃一步到位？上世紀(jì)80年代，中國曾嘗試過類似做法，但結(jié)果并不理想。燃油車時代的經(jīng)驗表明，指定玩家并不能產(chǎn)生真正的市場競爭力。因此，決策層在新能源汽車領(lǐng)域選擇了更為市場化的路徑，通過補貼消費者而非直接補貼車企來刺激競爭。這種政策取得了顯著成效，至2023年中國新能源汽車保有量超過2000萬輛，在全球市場中占比超過60%。

雖然當(dāng)前汽車行業(yè)存在過度內(nèi)卷現(xiàn)象，但與燃油車時代的陪跑相比，這幾乎是一種“幸福的煩惱”。市場競爭的結(jié)果將留下頂級玩家，提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品并在國際市場上取得成功。

當(dāng)前汽車行業(yè)淘汰賽是否會演變?yōu)槿袠I(yè)危機？從市場角度看，需求依然強勁，頭部品牌仍在增長。財務(wù)方面，車企現(xiàn)金流相對穩(wěn)定，不同于房企的預(yù)售制帶來的調(diào)節(jié)空間。此外，政策友好度和融資環(huán)境也有利于新能源汽車發(fā)展。中國的新能源汽車正在走向世界，盡管面臨關(guān)稅壁壘，但這是對其競爭優(yōu)勢的認(rèn)可。隨著“雙碳”目標(biāo)推進和消費者偏好的轉(zhuǎn)變，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)前景廣闊。

對過度內(nèi)卷的擔(dān)憂確實存在，淘汰賽過程殘酷，企業(yè)和政府需共同努力減少惡性競爭，做好善后工作，維護勞工權(quán)益，降低對供應(yīng)商的沖擊。