媒體：A股當前或非常接近盈利底 經(jīng)濟復蘇有望提速
市場通常有三個底部：政策底、市場底和盈利底。今年2月出現(xiàn)了政策底，而9月中旬以來A股主要指數(shù)大幅回暖，滬深300年內(nèi)收益率接近15%，表明9月就是A股的市場底。
展望明年，11月官方和財新PMI均超50，預示經(jīng)濟復蘇有望提速。據(jù)國金證券測算，2025年全A非金融企業(yè)全年盈利增速將達到7.2%，當前可能非常接近盈利底。
從歷史來看，隨著基本面改善和流動性寬松，市場風險偏好具備較大改善空間，春季躁動行情可能出現(xiàn)，主要指數(shù)或進一步上行。例如2019年的春季躁動行情中，主要指數(shù)均漲超30%，持續(xù)時間長達90天。
具體布局方向上，無論是消費、有色等順周期行業(yè)，還是新能源、半導體、軍工、醫(yī)藥等成長行業(yè)，均有結(jié)構(gòu)性機會，2025年一季度可能迎來一輪普漲行情。從這個角度看，選擇風格和行業(yè)均衡、大中盤均有覆蓋的寬基指數(shù)如A500，可以省心省力地捕捉大盤反彈的機會。
資金面上，市場尤其是機構(gòu)正逐步將倉位從滬深300轉(zhuǎn)移到中證A500，該指數(shù)人氣居高不下。以滬市的A500指數(shù)ETF（560610）為例，基金份額從首批的20億份增至近150億份，資金凈流入趨勢明顯，成交額和換手率等流動性指標也位居滬市前列。
此外，該基金設置了強制分紅，當前A500股息率約為2.8%，后續(xù)還能獲得較高分紅，滿足投資者現(xiàn)金流需求。場外投資者也可通過聯(lián)接基金（A類：022455；C類：022456）進行配置，定投更加方便。
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