專(zhuān)家：低估財(cái)政增量政策的五大誤區(qū) 市場(chǎng)存在誤讀(3)

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2024-11-18 22:32:30 網(wǎng)易新聞

市場(chǎng)對(duì)于增量財(cái)政政策的另一個(gè)擔(dān)憂(yōu)在于政府償還工程欠款有利于投資部門(mén)恢復(fù)，但對(duì)消費(fèi)刺激不足。地方政府支出改善對(duì)提振醫(yī)療、教育、政府采購(gòu)等政府消費(fèi)、改善社會(huì)消費(fèi)品零售都有重要意義。對(duì)企業(yè)欠款、公務(wù)員欠薪問(wèn)題的解決也有利于居民收入增長(zhǎng)，對(duì)居民消費(fèi)起到帶動(dòng)作用。明年財(cái)政赤字空間進(jìn)一步打開(kāi)，加大對(duì)消費(fèi)品以“舊換新”的支持力度，有望讓家電、汽車(chē)等領(lǐng)域出現(xiàn)的消費(fèi)亮點(diǎn)維持更長(zhǎng)時(shí)間。2025年更大力度的轉(zhuǎn)移支付和對(duì)民生支出的更好保障，也會(huì)減少居民預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄的需求，起到刺激消費(fèi)的作用。

還有一些投資者擔(dān)心增量財(cái)政政策主要“慮及長(zhǎng)遠(yuǎn)”，實(shí)現(xiàn)2024年全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)缺乏抓手。詳細(xì)分析中國(guó)財(cái)政數(shù)據(jù)和有關(guān)政策細(xì)節(jié)，筆者發(fā)現(xiàn)四季度廣義財(cái)政赤字有較大擴(kuò)張空間，可以對(duì)擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)揮積極作用。年內(nèi)擴(kuò)大廣義財(cái)政赤字有四個(gè)主要渠道：政府基金預(yù)算支出慢于預(yù)期，未來(lái)可能加速；財(cái)政部披露額外安排4000億元地方政府債券用于化解存量政府投資項(xiàng)目債務(wù)和消化政府拖欠企業(yè)賬款；6萬(wàn)億債務(wù)直接批準(zhǔn)的債務(wù)置換從2024年算起，今年就有2萬(wàn)億；財(cái)政部長(zhǎng)藍(lán)佛安提到補(bǔ)充財(cái)政收入的工具包括“中央單位上繳一部分專(zhuān)項(xiàng)收益”、“盤(pán)活政府存量資源資產(chǎn)”、“調(diào)用地方預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金”。這些措施都將增加廣義財(cái)政赤字，支持總需求的擴(kuò)張。

在中國(guó)現(xiàn)有的政治經(jīng)濟(jì)框架下，以幫助地方政府化債為中心的財(cái)政政策既尊重現(xiàn)實(shí)又抓住了重點(diǎn)，疊加其他多項(xiàng)增量政策逐步推出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望觸底反彈。展望未來(lái)，如果中央政府能建立住房和土地儲(chǔ)備銀行，推動(dòng)大規(guī)模收儲(chǔ)改善房地產(chǎn)市場(chǎng)供需，并采取更直接的措施刺激消費(fèi)，比如增發(fā)特別國(guó)債更大力度補(bǔ)貼低收入群體、恢復(fù)公務(wù)員工資水平，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的回升將更有空間。

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(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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