在最近一輪關(guān)于貨幣政策的評(píng)論中,美聯(lián)儲(chǔ)官員普遍表示相信通貨膨脹正在得到控制,并將允許央行逐步引導(dǎo)基準(zhǔn)利率至更中性的水平。然而對(duì)于降息的速度及具體中性利率的水平,聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)內(nèi)部存在較大分歧。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示,經(jīng)濟(jì)的持續(xù)強(qiáng)勁意味著可以慢慢進(jìn)行討論。
波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯表示,她沒有看到降息的緊迫性,但不排除在12月下次會(huì)議上再次降息。隨著共和黨總統(tǒng)候選人特朗普在上周的總統(tǒng)選舉中獲勝,華爾街正在評(píng)估潛在減稅、提高關(guān)稅和打擊移民而出現(xiàn)的進(jìn)一步通脹壓力。聯(lián)邦基金利率期貨顯示,12月降息的可能性降至約60%。
FWDBONDS首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家盧普吉表示,今天的零售銷售數(shù)據(jù)讓許多市場(chǎng)人士懷疑12月是否有必要再次降息。隨著財(cái)政政策預(yù)計(jì)將在促增長(zhǎng)刺激方面進(jìn)入高速運(yùn)轉(zhuǎn),也許美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策不應(yīng)該通過降低利率來刺激增長(zhǎng),因?yàn)檫@可能導(dǎo)致通貨膨脹的回歸。美聯(lián)儲(chǔ)9月份發(fā)布的一系列經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中預(yù)計(jì),政策利率將在2026年降至2.9%。不過,與該利率掛鉤的最新合約定價(jià)利率已經(jīng)高出近100個(gè)基點(diǎn),并可能在明年中期提前結(jié)束本輪降息。
信安資產(chǎn)管理公司首席全球策略師沙阿預(yù)計(jì),2025年美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在每隔一次會(huì)議上放緩降息步伐,而不是在每次會(huì)議上降低政策利率。相比之下,道明銀行預(yù)計(jì),美聯(lián)儲(chǔ)可能將在明年1月至7月期間維持利率穩(wěn)定,讓官員有時(shí)間評(píng)估特朗普新政策的影響,然后隨著經(jīng)濟(jì)放緩而恢復(fù)降息。