當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月1日，美國(guó)最新非農(nóng)報(bào)告顯示上月就業(yè)增長(zhǎng)幾乎停滯。航空業(yè)罷工影響了制造業(yè)的就業(yè)，颶風(fēng)則影響了就業(yè)調(diào)查的恢復(fù)率。隨著大選臨近，就業(yè)作為兩黨經(jīng)濟(jì)政策的基礎(chǔ)受到廣泛關(guān)注，而美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的解讀將成為未來(lái)貨幣政策路徑的關(guān)鍵因素。

美國(guó)勞工部統(tǒng)計(jì)局表示，上個(gè)月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加1.2萬(wàn)，為2020年12月以來(lái)的最小增幅。8月和9月就業(yè)人數(shù)被大幅下修11.2萬(wàn)。分部門看，醫(yī)療保健和政府部門是上月增加工作崗位的主要來(lái)源。醫(yī)療保健增加了5.2萬(wàn)個(gè)工作崗位，政府崗位增加了4萬(wàn)人。然而，波音和德事隆的機(jī)械師罷工導(dǎo)致制造業(yè)就業(yè)人數(shù)減少了4.6萬(wàn)人。

9月下旬，颶風(fēng)海倫和米爾頓襲擊了美國(guó)東南部和佛羅里達(dá)州，超過(guò)50萬(wàn)人因惡劣天氣無(wú)法上班，創(chuàng)今年1月以來(lái)新高。美國(guó)勞工部稱，10月份機(jī)構(gòu)調(diào)查的初始收集率遠(yuǎn)低于平均水平，一些行業(yè)的就業(yè)人數(shù)估計(jì)很可能受到颶風(fēng)的影響，但無(wú)法量化颶風(fēng)對(duì)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)、平均時(shí)薪等數(shù)據(jù)的影響。失業(yè)率保持在4.1%不變，主要是因?yàn)?2萬(wàn)人離開(kāi)了勞動(dòng)力市場(chǎng)，抵消了家庭就業(yè)崗位減少36.8萬(wàn)個(gè)的影響。

盡管企業(yè)雇主已經(jīng)縮減了招聘，但仍在留住員工，這支撐著工資增長(zhǎng)和消費(fèi)支出。勞工部稱，在9月份上漲0.3%之后，上個(gè)月平均小時(shí)收入上漲了0.4%。截至10月的12個(gè)月里，個(gè)人收入同比上漲4.0%，較9月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。

10月30日公布的上周美國(guó)勞工部周初請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下降了1.2萬(wàn)人，至21.6萬(wàn)人，連續(xù)第三周回落，并處于5月以來(lái)的最低水平。這表明，就業(yè)市場(chǎng)可能已經(jīng)度過(guò)了颶風(fēng)影響的階段。

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為最新數(shù)據(jù)是一次性的異常值。穆迪分析公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家贊迪估計(jì)，經(jīng)濟(jì)實(shí)際上增加了約15萬(wàn)個(gè)工作崗位，與近幾個(gè)月的數(shù)字大致相同。道明經(jīng)濟(jì)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲爾特梅特也指出，考慮到影響上個(gè)月數(shù)據(jù)的各種因素，從今天的報(bào)告中得出任何有意義的結(jié)論還為時(shí)過(guò)早。

最新非農(nóng)數(shù)據(jù)是本屆美國(guó)大選正式開(kāi)啟前最后一份主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。特朗普競(jìng)選團(tuán)隊(duì)稱這份報(bào)告是一場(chǎng)“災(zāi)難”，并表示這證明了現(xiàn)任副總統(tǒng)哈里斯對(duì)經(jīng)濟(jì)的管理有多么糟糕。民主黨政府則回應(yīng)稱，隨著颶風(fēng)災(zāi)后恢復(fù)和重建工作的繼續(xù)，就業(yè)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將在11月反彈。拜登在聲明中稱，任內(nèi)一共創(chuàng)造了1600萬(wàn)就業(yè)，平均每個(gè)月18萬(wàn)，同時(shí)他任內(nèi)的失業(yè)率也是近50年來(lái)最低的。

在決定選舉的關(guān)鍵州，兩位候選人之間的競(jìng)爭(zhēng)仍然很激烈。特朗普在經(jīng)濟(jì)方面比哈里斯有優(yōu)勢(shì)，更多的選民對(duì)這位前總統(tǒng)的國(guó)家經(jīng)濟(jì)計(jì)劃持贊成態(tài)度。蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家瓜蒂耶里表示，擔(dān)心特朗普的貿(mào)易政策立場(chǎng)可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成損害，但由于共和黨的親商政策，投資者通常會(huì)支持共和黨的勝利。

美聯(lián)儲(chǔ)下周將召開(kāi)議息會(huì)議，在失業(yè)率7月份達(dá)到4.3%后，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）決定以50個(gè)基點(diǎn)開(kāi)始了新一輪降息周期。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，在評(píng)估上次會(huì)議以來(lái)的數(shù)據(jù)后，聯(lián)邦基金利率將再次下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。富國(guó)銀行認(rèn)為，10月份異常疲軟的就業(yè)報(bào)告應(yīng)該以健康的懷疑態(tài)度來(lái)看待。高盛也認(rèn)為，罷工和颶風(fēng)影響了最新非農(nóng)數(shù)據(jù)，就業(yè)增長(zhǎng)出人意料地下滑，但失業(yè)率保持不變。雖然美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)將今天數(shù)據(jù)的疲軟部分歸因于一次性因素，但不會(huì)改變其繼續(xù)寬松周期的立場(chǎng)。