10月30日，中國(guó)船舶重工集團(tuán)動(dòng)力股份有限公司發(fā)布2024年第三季度報(bào)告。報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入117.59億元，同比增長(zhǎng)5.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.68億元，同比增長(zhǎng)幅度達(dá)114.39%。凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的原因在于柴油機(jī)子公司交付訂單增加，合同結(jié)算增加，主要產(chǎn)品如低速柴油機(jī)價(jià)格上漲。

柴油機(jī)業(yè)務(wù)一直是中國(guó)動(dòng)力特別關(guān)注的領(lǐng)域。10月25日，中國(guó)動(dòng)力發(fā)布公告稱(chēng)，擬向中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)有限公司購(gòu)買(mǎi)其持有的中船柴油機(jī)有限公司16.51%股權(quán)，以進(jìn)一步整合柴油機(jī)業(yè)務(wù)。中國(guó)動(dòng)力認(rèn)為中船柴油機(jī)是景氣度較高的資產(chǎn)，行業(yè)正處于順周期。公司持有大量柴油機(jī)訂單，市場(chǎng)預(yù)期良好，并計(jì)劃繼續(xù)收購(gòu)中船柴油機(jī)剩余的股權(quán)。

因收購(gòu)中船柴油機(jī)，中船動(dòng)力的證券及可轉(zhuǎn)換公司債券自10月28日開(kāi)市起停牌，預(yù)計(jì)不超過(guò)10個(gè)交易日。交易完成后，中國(guó)動(dòng)力將持有中船柴油機(jī)68.37%股權(quán)，中船工業(yè)集團(tuán)則不再持有中船柴油機(jī)股權(quán)。此次收購(gòu)旨在加強(qiáng)對(duì)柴油機(jī)業(yè)務(wù)的深度整合，促進(jìn)高效決策，補(bǔ)足研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)售后等方面的短板，推動(dòng)柴油機(jī)業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。收購(gòu)采用可轉(zhuǎn)債加現(xiàn)金的方式支付，尚未完成資產(chǎn)評(píng)估。

在本次收購(gòu)之前，中國(guó)動(dòng)力持有中船柴油機(jī)51.85%股權(quán)。收購(gòu)?fù)瓿珊螅毓杀壤龑⑻嵘?8.37%，進(jìn)一步整合柴油機(jī)業(yè)務(wù)。收購(gòu)不會(huì)全部用現(xiàn)金方式，而是通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金的方式。經(jīng)濟(jì)學(xué)者盤(pán)和林表示，可轉(zhuǎn)債相對(duì)安全且流動(dòng)性更好，對(duì)于中國(guó)動(dòng)力來(lái)說(shuō)，發(fā)債能撬動(dòng)更高的回報(bào)率。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本次收購(gòu)加強(qiáng)了中國(guó)動(dòng)力對(duì)中船柴油機(jī)的控制力，為產(chǎn)業(yè)整合創(chuàng)造了條件。未來(lái)兩家企業(yè)可能實(shí)現(xiàn)深度整合，補(bǔ)足產(chǎn)業(yè)鏈短板，提高管理規(guī)模效應(yīng)。

中國(guó)動(dòng)力半年報(bào)顯示，2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入248.61億元，同比增長(zhǎng)16.61%。其中，柴油動(dòng)力業(yè)務(wù)營(yíng)收為109.77億元，占總營(yíng)收的44.15%，同比增長(zhǎng)24.44%。中船柴油機(jī)成立于2022年2月，注冊(cè)資本30億元，經(jīng)營(yíng)范圍包括內(nèi)燃機(jī)及配件、通用設(shè)備制造等。2024年上半年，中船柴油機(jī)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入111.14億元，歸母凈利潤(rùn)2.65億元，經(jīng)營(yíng)狀況良好。

央企并購(gòu)重組加速。一個(gè)月前，中國(guó)船舶啟動(dòng)換股吸收合并中國(guó)重工，這是A股有史以來(lái)規(guī)模最大的吸收合并交易。近期，電投產(chǎn)融、遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保、龍?jiān)措娏Φ妊肫笠矀鞒龊喜⒅亟M的消息。并購(gòu)重組政策不斷深化，資本市場(chǎng)改革活躍了并購(gòu)市場(chǎng)。央國(guó)企成為主力軍，通過(guò)并購(gòu)重組優(yōu)化資源配置，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。國(guó)家希望通過(guò)并購(gòu)重組增強(qiáng)國(guó)企競(jìng)爭(zhēng)力，適應(yīng)全球競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。并購(gòu)重組不僅加強(qiáng)規(guī)模效應(yīng)，還實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提升技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

中國(guó)船舶集團(tuán)綜合技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)曹友生指出，戰(zhàn)略性重組和專(zhuān)業(yè)化整合有助于國(guó)有企業(yè)聚焦主責(zé)主業(yè)，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同能力，減少重復(fù)投資和同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)企業(yè)提質(zhì)增效。通過(guò)整合上中下游產(chǎn)業(yè)鏈資源，組建專(zhuān)業(yè)化公司或?qū)⑼?lèi)業(yè)務(wù)向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，強(qiáng)化專(zhuān)業(yè)能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，形成引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的一流企業(yè)。