專家：下周美聯(lián)儲繼續(xù)降息板上釘釘市場迎來新變化(2)

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2024-11-01 22:49:46 首席經(jīng)濟學(xué)家論壇

從經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，10月31日國家統(tǒng)計局公布了10月份制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。10月份我國制造業(yè)PMI為50.1%，重回榮枯分水嶺之上，且連續(xù)兩個月回升。非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)小幅回升，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)重回景氣區(qū)間，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)擴張加快。隨著一攬子穩(wěn)經(jīng)濟增長的政策逐步出臺，以及一些之前出臺的存量政策效果逐步顯現(xiàn)，制造業(yè)PMI、非制造業(yè)PMI、綜合PMI均位于榮枯線之上。分類指數(shù)中生產(chǎn)指數(shù)為52.01%，比上個月上升0.8個百分點，表明制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)活動繼續(xù)加快。

發(fā)改委主任表示，當前有一半增量政策已落地，另一半增量政策在路上。11月4日至8日召開的全國人大常委會上，可能將重點討論下一步發(fā)行多少規(guī)模的國債以提振經(jīng)濟表現(xiàn)。11月8日會議最后一天可能宣布具體規(guī)模，這也是當前市場關(guān)注的政策利好消息。我國資本市場已然處于低位，上證指數(shù)市盈率約為14倍，滬深300市盈率僅為12倍，萬得權(quán)益指數(shù)市盈率為18倍，與美股相比估值相對較低。美國道指和標普500市盈率均在28倍左右，納斯達克市盈率更高達40倍，均處歷史高位。

雖然市場經(jīng)歷第一波放量暴漲后估值有所抬升，但與高點相比仍處比較低的位置，許多優(yōu)質(zhì)個股價格僅為高點的三折、四折。在當前時刻，建議大家堅持價值投資，把握持續(xù)三年下跌后優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)跌出來的機會。一個多月前市場信心極度低迷時明確提示當前是十年一遇的特大投資機遇，建議大家在市場低位布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，耐心等待市場回升。如今市場的低迷觀點已得到驗證?，F(xiàn)在市場已逐步扭轉(zhuǎn)下行趨勢，進入上行趨勢，好公司的價值也將出現(xiàn)估值修復(fù)。

本輪牛市可能分為三個階段。當前已度過第一階段的放量暴漲，進入震蕩調(diào)整期，需耐心等待第二波行情的到來。第二波行情將取決于后續(xù)增量政策的推出及其落地情況。明年牛市將進入第三階段，即政策驗證情況能否帶來經(jīng)濟數(shù)據(jù)回升，帶來上市公司業(yè)績回升。堅持價值投資，秉持巴菲特“慢慢變富”的理念，不要羨慕那些炒題材、炒概念的投資者。學(xué)習(xí)巴菲特和芒格的投資理念，要改變認知，從長期角度與偉大企業(yè)共同成長，特別是在好公司價格大打折扣時正是布局的好時機。因此，在當前市場仍處于猶豫階段，布局被錯殺的優(yōu)質(zhì)股票或優(yōu)質(zhì)基金，耐心等待行情到來。

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(責任編輯：盧其龍 CN070)

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