裁員風(fēng)波背后，海康威視的觸頂挑戰(zhàn)

?？低暯诮?jīng)歷了一些挑戰(zhàn)。最近發(fā)布的半年業(yè)績報告顯示，盡管收入有所增長，但利潤并未同步提升，這導(dǎo)致曾經(jīng)備受基金經(jīng)理青睞的“白馬”逐漸淡出投資者視野。此外，大規(guī)模裁員的消息也引發(fā)了廣泛關(guān)注。裁員風(fēng)波背后，?？低暤挠|頂挑戰(zhàn)！

有員工透露，公司正在進(jìn)行大規(guī)模組織調(diào)整，將32個研發(fā)區(qū)域縮減至12個，預(yù)計涉及1000多人。對此，?？低暬貞?yīng)稱，這是經(jīng)營策略調(diào)整的一部分，旨在優(yōu)化總部及重點銷售城市的研發(fā)力量，并非大規(guī)模裁員。市場對此反應(yīng)較為冷靜，一些投資者認(rèn)為這次調(diào)整有助于降本增效，提高內(nèi)部競爭力，長期來看是利好。

二級市場的平穩(wěn)表現(xiàn)表明此事件對?？低暤挠绊懖⒉簧钸h(yuǎn)，這可能得益于地方債務(wù)問題的有效化解。在管理層方面，?？低曉?月進(jìn)行了調(diào)整，任命胡揚忠為董事長，徐鵬為總經(jīng)理，黃方紅為高級副總經(jīng)理兼董事會秘書。新管理層表示，此次調(diào)整主要是為了實現(xiàn)年輕化，并更專注于公司的中長期戰(zhàn)略規(guī)劃。

裁員主要集中在區(qū)域研發(fā)中心，這些中心主要負(fù)責(zé)快速響應(yīng)客戶的定制化需求。隨著安防行業(yè)觸頂，很多區(qū)域項目進(jìn)入谷底，部分區(qū)域的研發(fā)人員開始感到業(yè)務(wù)壓力。財報顯示，2024年上半年P(guān)BG業(yè)務(wù)出現(xiàn)了接近兩位數(shù)的下滑，而EBG和SMBG業(yè)務(wù)雖有增長，但也僅能彌補(bǔ)PBG的損失。

海康威視還面臨應(yīng)收賬款高企的問題，從2019年的213億飆升至現(xiàn)在的368億。公司表示，PBG業(yè)務(wù)與地方財政資金狀況緊密相關(guān)，今年上半年依賴地方財政投入的行業(yè)普遍困難。不過，如果地方化債順利，應(yīng)收款問題有望得到緩解。

盈利能力方面，2024年上半年毛利率略有提升，但凈利率繼續(xù)下跌至13.69%。研發(fā)費用依然是最大的開支，上半年達(dá)到57億。通過裁員，公司希望減少研發(fā)費用，提升毛利率。

對于未來，市場上存在不同觀點。有人認(rèn)為?？低暤墓芾砟芰Τ錾?，能夠應(yīng)對碎片化的業(yè)務(wù)；也有人認(rèn)為公司在創(chuàng)新和海外拓展方面仍面臨挑戰(zhàn)。目前，國內(nèi)安防市場規(guī)模趨于飽和，?？低曊龑で笸ㄟ^創(chuàng)新業(yè)務(wù)和海外市場來尋找新的增長點。創(chuàng)新業(yè)務(wù)如智能家居、機(jī)器人等在2024年上半年實現(xiàn)了較快增長，但基數(shù)較小且市場競爭激烈。

海外市場雖然潛力巨大，但自2019年被列入“實體清單”后，?？低曉跉W美市場面臨一定阻礙。新興市場如東南亞、非洲等地增速較快，但渠道建設(shè)仍需時間。?？低曊幱陉P(guān)鍵轉(zhuǎn)型期，未來每一步都至關(guān)重要。