近期,生豬市場(chǎng)迎來(lái)一波價(jià)格上漲潮,均價(jià)突破20元/公斤大關(guān),根據(jù)中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù),8月12日的國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格(外三元)更是達(dá)到了21.26元/公斤,與去年同期相比增長(zhǎng)了23.46%,較上個(gè)月也上漲了14.06%,保持了本月的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。
這一波豬價(jià)的上漲,讓上市豬企的第三季度以及全年盈利前景成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。從各上市豬企公布的7月份銷售簡(jiǎn)報(bào)來(lái)看,出欄量顯著提升,無(wú)論同比還是環(huán)比均有增加,銷售均價(jià)也實(shí)現(xiàn)了3%-4%的增長(zhǎng),部分頭部企業(yè)的7月銷售成績(jī)甚至接近其二季度的整體盈利水平。
回顧今年以來(lái)的豬價(jià)走勢(shì),豬價(jià)在春節(jié)后觸底,隨后逐漸回升,5月底開始加速上漲,至6月初已攀升至18元/公斤,短暫調(diào)整后,7月初再次上漲并突破21元/公斤大關(guān)。
豬價(jià)的快速反彈直接體現(xiàn)在了上市豬企的中期業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)上,如牧原股份、溫氏股份成功扭虧,新希望的二季度單季盈利預(yù)計(jì)達(dá)到約7.5億元,使得上半年整體業(yè)績(jī)同比大幅減虧。
隨著豬價(jià)站上21元/公斤,市場(chǎng)對(duì)豬企三季度的盈利表現(xiàn)寄予厚望。據(jù)統(tǒng)計(jì),17家主要上市豬企7月合計(jì)出欄生豬1262萬(wàn)頭,總量與去年持平,牧原股份、溫氏股份、新希望位列出欄量前三。盡管7月是傳統(tǒng)消費(fèi)淡季,但供應(yīng)緊張推高了豬價(jià),多數(shù)豬企的銷售價(jià)格同比增長(zhǎng)超過(guò)30%,環(huán)比增長(zhǎng)3%-4%。
分析顯示,7月份部分成本控制良好的企業(yè),每頭豬的利潤(rùn)已經(jīng)超過(guò)600元,有的企業(yè)單月盈利接近二季度總和。以牧原股份為例,7月其生豬出欄量創(chuàng)年內(nèi)新高,結(jié)合銷售價(jià)格的上漲,當(dāng)月盈利接近30億元,與二季度凈利潤(rùn)相差無(wú)幾。
另一方面,供需關(guān)系的現(xiàn)狀預(yù)示著豬價(jià)可能繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。長(zhǎng)期的產(chǎn)能去化和上市豬企的謹(jǐn)慎擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致供給端恢復(fù)緩慢,而即將進(jìn)入的豬肉消費(fèi)旺季預(yù)計(jì)會(huì)增加需求,進(jìn)一步支撐豬價(jià)高位運(yùn)行。
在這一背景下,豬企股價(jià)展現(xiàn)出一定的抗跌性,多家豬企股票在市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳的情況下仍錄得上漲。同時(shí),機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于豬周期盈利期的布局動(dòng)向也值得關(guān)注,如牧原股份在第二季度獲得了陸股通和部分大型基金的增持,新五豐雖仍虧損,但也吸引了公募基金的關(guān)注。隨著更多半年報(bào)的公布,市場(chǎng)將持續(xù)觀察這一輪豬周期中的投資風(fēng)向。