當(dāng)前，美元走勢(shì)引發(fā)非美貨幣強(qiáng)烈震蕩，尤其在昨日，美元指數(shù)刷新本輪反彈峰值后，日元、韓元、印度盧比、印尼盾、泰銖、菲律賓比索紛紛大幅下滑，市場(chǎng)擔(dān)憂類似1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)的情景再現(xiàn)。

面對(duì)此局面，美日韓三國(guó)啟動(dòng)首場(chǎng)財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議，隨后發(fā)表聯(lián)合聲明，三國(guó)財(cái)政部門承諾就外匯市場(chǎng)波動(dòng)保持緊密溝通，明確表示關(guān)注日元、韓元近期大幅度貶值問題。同時(shí)，中國(guó)、日本、韓國(guó)、菲律賓、印尼等國(guó)央行紛紛采取行動(dòng)，以期穩(wěn)定外匯市場(chǎng)預(yù)期。

值得關(guān)注的是，今日早間，人民幣傳遞出重要利好消息：根據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（Swift）數(shù)據(jù)，3月人民幣在全球支付中的占比提升至4.69%，較前值4%有所增長(zhǎng)。

未來(lái)外匯市場(chǎng)將如何發(fā)展？

昨日，日元延續(xù)頹勢(shì)，觸及1990年來(lái)最低點(diǎn)，美元兌日元一度接近154.80，連續(xù)四天刷新1990年來(lái)高位。泰銖領(lǐng)跌亞洲貨幣，跌幅達(dá)0.5%；菲律賓比索自去年末以來(lái)首次跌破57關(guān)口；印度盧比持續(xù)處于歷史低位，跌破去年11月的83.50；韓元兌美元?jiǎng)t跌破1400，為2022年11月7日以來(lái)首次。

在此背景下，美日韓三國(guó)緊急發(fā)表聯(lián)合聲明。聲明強(qiáng)調(diào)三國(guó)將繼續(xù)合作，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、金融穩(wěn)定及金融市場(chǎng)健康運(yùn)行，并依據(jù)G20承諾，針對(duì)外匯市場(chǎng)變化保持緊密磋商，同時(shí)對(duì)日韓兩國(guó)貨幣近期顯著貶值表達(dá)深切關(guān)注。

今日清晨，亞太地區(qū)多家央行集體介入，進(jìn)行預(yù)期管理。中國(guó)人民銀行表示，匯率應(yīng)主要由市場(chǎng)決定，同時(shí)堅(jiān)決糾正順周期行為，防范匯率過度調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，防止形成單邊一致預(yù)期，力求保持人民幣匯率基本穩(wěn)定。

菲律賓央行行長(zhǎng)指出，比索下跌程度尚不影響貨幣政策，問題核心在于美元強(qiáng)勢(shì)而非比索疲軟，預(yù)計(jì)第四季度可能降息，若形勢(shì)惡化，降息或延遲至2025年第一季度。日本內(nèi)閣官房長(zhǎng)官林芳正表示，密切關(guān)注外匯波動(dòng)，隨時(shí)準(zhǔn)備采取全面措施。印尼官員則稱將持續(xù)干預(yù)外匯市場(chǎng)，確保供需平衡，近期已直接購(gòu)入印尼盾以限制其貶值，計(jì)劃年內(nèi)通過干預(yù)和出售高收益證券支持本國(guó)貨幣。韓國(guó)央行行長(zhǎng)李昌鏞表示，如有必要，具備充足的資源與工具對(duì)外匯市場(chǎng)采取行動(dòng)。

受上述舉措影響，今日早盤外匯市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)，亞太股市未現(xiàn)大幅下挫，韓國(guó)股指漲幅超過1.5%，日本股市低開后逐步走強(qiáng)，香港市場(chǎng)也轉(zhuǎn)為上漲。

美國(guó)政經(jīng)割裂對(duì)通脹影響

如菲律賓央行行長(zhǎng)所言，當(dāng)前焦點(diǎn)在于美元，而美元走勢(shì)的關(guān)鍵在于通脹。然而，美國(guó)政經(jīng)的深度割裂對(duì)通脹產(chǎn)生了重大影響。近期，美國(guó)政府和國(guó)會(huì)圍繞加稅、供應(yīng)鏈等問題采取了一系列措施，實(shí)際上并不利于通脹下降，而這又是美國(guó)降低利率的前提條件。

具體來(lái)看，拜登政府或?qū)⑴鷾?zhǔn)韓華Qcells的請(qǐng)求，取消為期兩年的貿(mào)易豁免，該豁免使得從中國(guó)及其他國(guó)家進(jìn)口主導(dǎo)的太陽(yáng)能電池板技術(shù)得以規(guī)避關(guān)稅。此外，拜登政府表示不再續(xù)簽即將提前到期的許可證，該許可證曾放寬對(duì)委內(nèi)瑞拉石油的制裁，并準(zhǔn)備恢復(fù)對(duì)委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅未履行先前承諾的懲罰措施。4月17日，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室宣布對(duì)中國(guó)的海事、物流和造船行業(yè)發(fā)起301調(diào)查。彭博社還報(bào)道，拜登呼吁對(duì)中國(guó)鋼鐵和鋁提高關(guān)稅，以扶持美國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)。美國(guó)眾議院以壓倒性多數(shù)通過一項(xiàng)法案，旨在阻止中國(guó)購(gòu)買伊朗石油。

若伊朗石油遭禁，全球油價(jià)將飆升至難以想象的高度，這對(duì)抑制美國(guó)通脹極為不利。同時(shí)，增加商品關(guān)稅將進(jìn)一步推高成本。

據(jù)此推斷，通脹可能長(zhǎng)期居高不下，美元也將保持高位運(yùn)行。美國(guó)國(guó)債成本猶如一枚定時(shí)炸彈。

人民幣國(guó)際化進(jìn)展

美元的強(qiáng)勢(shì)給其他國(guó)家?guī)?lái)了壓力，尤其是隨著美國(guó)利率上升推動(dòng)美元對(duì)其他貨幣升值，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格攀升，導(dǎo)致以美元借款的國(guó)家債務(wù)負(fù)擔(dān)加重。

與此同時(shí)，人民幣國(guó)際化進(jìn)程傳來(lái)喜訊：Swift數(shù)據(jù)顯示，3月人民幣國(guó)際支付占比達(dá)到4.69%（前值為4%），創(chuàng)Swift去年7月設(shè)定新基準(zhǔn)以來(lái)的最高紀(jì)錄。自去年11月以來(lái)，人民幣已成為全球第四大交易貨幣，首次超越日元。

另一則重磅消息是，沙特主要電力、海水淡化及綠色氫能開發(fā)商ACWA Power從中國(guó)銀行獲得8000萬(wàn)美元股權(quán)過橋貸款，用于烏茲別克斯坦項(xiàng)目。這筆貸款將以人民幣和美元各半的形式發(fā)放，標(biāo)志著亞洲國(guó)家銀行首次與沙特企業(yè)達(dá)成本幣貸款合作協(xié)議。

據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，ACWA Power成為中資銀行實(shí)現(xiàn)人民幣貸款海外落地的首家中東企業(yè)，同時(shí)也是第一家在第三方市場(chǎng)與中資金融機(jī)構(gòu)合作推動(dòng)人民幣國(guó)際化的中東企業(yè)，有力支持了當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施建設(shè)和能源轉(zhuǎn)型。