摩根士丹利警告,若亞洲央行提前于美聯(lián)儲降息,貨幣將面臨進一步貶值壓力,可能推高通脹。因此,預(yù)計各央行將在美聯(lián)儲預(yù)計于6月啟動降息后才開始行動。
國際貨幣基金組織報告警示,美元走強可能導(dǎo)致新興經(jīng)濟體資本外流、進口成本上升、金融環(huán)境收緊等問題。若美元升值10%,新興國家實際GDP一年后將下滑1.9%,對經(jīng)濟的負(fù)面影響將持續(xù)超過兩年。
為穩(wěn)住匯率,各國央行已開始采取行動。在G20春季會議期間,韓國財長崔相穆與日本財相鈴木俊一表達(dá)了對韓元和日元走弱的深切擔(dān)憂,暗示可能對匯率劇烈波動采取干預(yù)措施。韓國央行行長李昌鏞認(rèn)為韓元近期疲軟過度,強調(diào)央行具備工具并準(zhǔn)備好采取穩(wěn)定措施。泰國央行在最近的貨幣政策會議中維持利率不變以支撐匯率,而印尼央行則通過出售高收益證券購入印尼盾,直接干預(yù)市場以遏制本幣貶值。
高盛總結(jié)認(rèn)為,不同類型的經(jīng)濟體央行將采取差異化的應(yīng)對策略。出口導(dǎo)向型經(jīng)濟體的央行可能更能接受本幣弱勢,而具有經(jīng)常賬戶赤字、高通脹和外債負(fù)擔(dān)的經(jīng)濟體央行可能更積極地采取行動穩(wěn)定匯率。例如,高盛預(yù)計印尼央行可能進一步加息以維護印尼盾穩(wěn)定,而菲律賓央行已通過連續(xù)加息展現(xiàn)其抑制貨幣貶值的堅定立場。
高盛預(yù)計,若美元繼續(xù)上行,美元兌韓元可能接近去年10月1441的高位,美元兌泰銖或向去年9月38.37的高位靠攏。值得關(guān)注的是,美元兌印度盧比和美元兌馬來西亞林吉特已逼近歷史高點,預(yù)計未來這些貨幣將進一步走弱。