展望未來，汽車整車及零部件行業(yè)前景樂觀。行業(yè)大基調(diào)是國產(chǎn)升級，關(guān)注兩大方向：一是中國車企出海至東歐、東南亞、中東等地區(qū)，帶動相關(guān)零部件需求增長；二是海外巨頭如特斯拉、大眾以中國為制造基地，完成整車生產(chǎn)后出口，同樣帶動零部件需求增長。

2024年，出口東南亞、拉美等地潛力較大，多家自主品牌將大力開拓海外市場。受進(jìn)口限制性政策影響，俄羅斯、西歐市場短期內(nèi)增量有限。東南亞、拉美等市場出?？臻g廣闊，增量主要來自燃油車憑借性價比搶占日系、韓系份額，以及新能源車出口至有政策激勵的地區(qū)。預(yù)計(jì)2024年中國乘用車海外銷量將超過500萬輛，主流自主品牌將成為出口市場重要盈利增長點(diǎn)。

中期來看，出海模式將轉(zhuǎn)向本地生產(chǎn)，自主品牌乘用車出海市場空間有望超過700萬輛。整車出口模式下，貿(mào)易摩擦風(fēng)險較大。參照日系經(jīng)驗(yàn)，通過海外生產(chǎn)模式，既規(guī)避貿(mào)易摩擦，又推動海外市占率提升。

在汽車零部件領(lǐng)域，燃油時代外資壟斷局面正被打破。自主新能源品牌崛起帶動國內(nèi)零部件企業(yè)共同發(fā)展，形成具有全球競爭力的智能電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈。國內(nèi)零部件企業(yè)自身技術(shù)提升，產(chǎn)品競爭力增強(qiáng)，為零部件國產(chǎn)化奠定基礎(chǔ)。以德賽西威為例，連續(xù)三年入選全球汽車零部件百強(qiáng)企業(yè)。

未來，中國汽車智能化發(fā)展將主要體現(xiàn)在零部件端，智能化零部件產(chǎn)品的發(fā)展蘊(yùn)含零部件企業(yè)的發(fā)展機(jī)遇。新四化趨勢下，智能駕駛、智能化硬件、智能座艙、電驅(qū)動系統(tǒng)、底盤等部分零部件單車價值量增長，新能源車企對個性化服務(wù)和新技術(shù)工藝應(yīng)用的需求更高，為國產(chǎn)升級邏輯提供了施展空間。

北美是關(guān)鍵市場，國內(nèi)零部件企業(yè)積極布局墨西哥，尋求新發(fā)展機(jī)遇。據(jù)Mordor Intelligence報告，北美汽車市場規(guī)模預(yù)計(jì)到2029年將增長至1.29萬億美元。《北美自由貿(mào)易協(xié)定》和《美墨加協(xié)定》要求汽車零部件75%須在美墨加本地生產(chǎn)，凸顯墨西哥汽車工業(yè)的重要性。近年來，中國自主品牌紛紛在墨西哥布局生產(chǎn)和銷售，該國已成為國內(nèi)汽車出口的主要目的地之一。海外新增產(chǎn)能有助于中國零部件企業(yè)更好地服務(wù)全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈，同時為自身開辟新的增長路徑。時隔4年，北京車展重磅回歸，或開啟新一輪新品周期。

值得關(guān)注的汽車相關(guān)產(chǎn)品包括新能源車ETF、智能車ETF以及汽車零部件ETF，分別跟蹤中證新能源汽車指數(shù)、中證智能汽車主題指數(shù)和中證汽車零部件主題指數(shù)，為投資者提供捕捉行業(yè)發(fā)展趨勢的投資工具。